资产负债表分析之如何进行资产结构分析

奇谈君 2019-12-0419:56:21 评论 122

资产负债表,是企业会计报表体系中一张最主要的会计报表,它静态地、总括反映企业在某一特定时期(年末)的资产、负债和股东权益状况的会计报表。该表的阅读,前文中笔者曾作过简单介绍,本文所探讨的,则是如何更进一步的,从财务分析的角度来透视该表,从而大体掌握该上市公司的财务状况,为投资决策提供可靠的数据依据。(千金难买牛回头 我不需再犹豫)

资产的结构分析,主要是研究流动资产与总资产之间的比例关系,反映这一关系的一个重要指标是流动资产率,其公式为:流动资产率=流动资产/总资产。流动资产率越高,说明企业生产经营活动越重要,其发展势头越旺盛;也说明企业当期投入生产经营活动的现金,要比其它时期、其它企业投入的多;此时,企业的经营管理就显得格外重要。

对流动资产率这一指标的分析,一般要同行业横向对比看,同企业纵向对比看。不同的行业,该指标有不同的合理区间,纺织、化工、冶金、航空、啤酒、建材、重型机械等行业,该指标一般在30%——60%之间,而商业批发、房地产则有可能高达90%以上。由于对同行业进行对比研究相对要复杂,工作量要大得多,因此,我们一般多重视同企业的历年间(至少是连续两年,即期初、期末)的纵向对比分析。(剖析主流资金真实目的,发现最佳获利机会!)

譬如,华立控股的2000年报中的资产负债表显示,1999年末流动资产率为18.7 %,2000年末合并报表后,流动资产大幅提高,其流动资产率达到67.6%。由此可见,华立控股在经过重组控股之后,企业产品的市场需求旺盛,经营规模在大幅扩大,控股企业当期投入生产经营活动的资金在加大,企业处于蓬勃发展时期。此时,企业的经营管理显得非常重要,为此,对其经营管理者和被管理人员的分析便很有必要。

经详查年报,发现企业的董事长仅41岁,总经理更为年轻,仅38岁,而且兼任财务负责人,再考虑到该公司刚刚重组不久,这二位年富力强的领军人物必有过人之处,其经营管理能力有一定想像空间;再看看该企业人员构成,发现正式员工仅 373人,季节工倒有941人,如此简练明快的职工结构却运作着近10亿元的总资产,由此可见,至少从用人这一角度来看,企业的管理水平要明显强于一般的国企。

反过来说,如果一家企业的流动资产率低于合理区间,并逐年不断减少,一般来说,其业务处于萎缩之中,生产经营亮起了红灯,需及时找出原因并谋求相当对策,以求尽快脱离险境。

除了对流动资产进行分析研判外,资产结构的分析还包括对无形资产增减,及固定资产折旧快慢的分析。无形资产不断增加的企业,其开发创新能力强;而固定资产折旧比例较高的企业,其技术更新换代快。比如华立控股2000年末的无形资产就从1999年末的2205万元增加到了5086万元,增幅近一倍。

奇谈君

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