财务报表分析-比率法

奇谈君 2019-12-0419:58:23 评论 87

一、短期偿债能力分析

1. 营运资本=流动资产-流动负债

2. 流动比率=流动资产÷流动负债

3. 速动比率=(流动资产-存货—待摊费用)÷流动负债

4. 保守速动比率=(货币资金+短期证券投资净额+应收账款净额)÷流动负债

5. 现金比率=现金流量净额÷流动负债

二、长期偿债能力分析

1. 资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%

2. ① 产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%

② 产权比率=资产负债率÷(1-资产负债率)

3. 有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)]×100%

4. 利息偿付倍数=息税前利润÷利息费用

其中:息税前利润=税前利润+利息费用=税后利润+所得税+利息费用

5. 长期债务与营运资本比率=长期债务÷(流动资产-流动负债)

6. ① 固定支出偿付倍数=(税前利润+固定支出)÷固定支出

② 固定支出偿付倍数=(息税前利润+租赁费中的利息费用)÷[利息费用+租赁费中的利息费用+优先股股息÷(1-所得税税率)]

三、资产运用效率分析

1. 总资产周转率=主营业务收入÷总资产平均余额

其中:总资产平均余额=(期初总资产+期末总资产)÷2

总资产周转天数=计算期天数÷总资产周转率

2. 流动资产周转率=主营业务收入÷流动资产平均余额

其中:流动资产平均余额=(期初流动资产+期末流动资产)÷2

流动资产周转天数=计算期天数÷流动资产周转率

3. 固定资产周转率=主营业务收入÷固定资产平均余额

其中:固定资产平均余额=(期初固定资产+期末固定资产)÷2

固定资产周转天数=计算期天数÷固定资产周转率

4. 长期投资周转率=主营业务收入÷长期投资平均余额

其中:长期投资平均余额=(期初长期投资+期末长期投资)÷2

长期投资周转天数=计算期天数÷长期投资周转率

5. 其他资产周转率=主营业务收入÷其他资产平均余额

其中:其他资产平均余额=(期初其他资产+期末其他资产)÷2

其他资产周转天数=计算期天数÷其他资产周转率

6. ① 应收账款周转率=主营业务收入÷应收账款平均余额

② 应收账款周转率=赊销净额÷应收账款平均余额

其中:应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2

应收账款周转天数=计算期天数÷应收账款周转率

7. ① 成本基础的存货周转率=主营业务成本÷存货平均净额

② 收入基础的存货周转率=主营业务收入÷存货平均净额

其中:存货平均净额=(期初存货净额+期末存货净额)÷2

① 成本基础的存货周转天数=计算期天数÷成本基础的存货周转率

② 收入基础的存货周转天数=计算期天数÷收入基础的存货周转率

四、获利能力分析

1. ① 销售毛利额=主营业务收入-主营业务成本

销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%

② 单一产品毛利额=销量×(销售单价-单位销售成本)

单一产品毛利率=(销售单价-单位销售成本)÷销售单价

③ 多种产品毛利额=∑单一产品毛利额

或=主营业务收入总额×综合毛利率

综合毛利率=∑(某产品销售比重×该产品毛利率)

2. ① 营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用

② 营业利润=贡献毛益-固定成本

其中:贡献毛益=主营业务收入-变动成本=销量×(单价-单位变动成本)

3. 营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%

4. 销售净利率=净利润÷主营业务收入×100%

5. ① 经营杠杆系数=营业利润变动率÷产销量变动率

② 经营杠杆系数=基期贡献毛益÷基期营业利润

6. 总资产收益率=收益总额÷平均资产总额×100%

其中:收益总额=息税前利润

7. 长期资本收益率=收益总额÷长期资本额×100%

其中:收益总额=息税前利润-短期利息

或=税前利润+长期资本利息

长期资本额=长期负债平均余额+所有者权益平均余额=(期初长期负债+期末长期负债)÷2+(期初所有者权益+期末所有者权益)÷2

五、投资报酬分析

1. ① 财务杠杆系数=普通股每股收益变动率÷息税前利润变动率

② 财务杠杆系数=变动前的息税前利润÷变动前的税前利润

2. ① 净资产收益率=净利润÷平均所有者权益×100%

其中:平均所有者权益=(期初所有者权益+期末所有者权益)÷2

② 净资产收益率=资产净利率×权益乘数

其中:资产净利率=销售净利率×总资产周转率

权益乘数=1÷(1-资产负债率)

所以:

③ 净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

④ 净资产收益率=资产净利率÷(1-资产负债率)

⑤ 净资产收益率=[资产收益率+(资产收益率-负债利息率)×(负债÷净资产)]×(1-所得税率)

净资产收益率的变动率=资产收益率的变动率×财务杠杆系数

3. ① 简单资本结构的每股收益=(净利润-优先股股利)÷发行在外的加权平均普通股股数

② 复杂资本结构的基本每股收益=(净利润-优先股股利)÷(流通在外的普通股股数+增发的普通股股票+真正稀释的约当股数)

③ 复杂资本结构的充分稀释的每股收益=(净利润-不可转换优先股股利)÷(流通在外的普通股股数+普通股股票等同权益)

4. 股票获利率=(普通股每股股利+每股市场利得)÷普通股每股市价×100%

其中:每股市场利得=期末股票市价-期初股票市价

5. 市盈率=普通股每股市价÷每股收益

6. 市净率=普通股每股市价÷每股净资产

其中:每股净资产=(股东权益总额-优先股权益)÷发行在外的加权平均普通股股数

六、现金流量分析

1. 现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量÷流动负债×100%

2. 债务保障率=经营活动现金净流量÷(流动负债+长期负债)×100%

3. 偿还到期债务比率=经营活动现金净流量÷本期到期负债×100%

4. 每元销售现金净流入=经营活动现金净流量÷主营业务收入

5. 每股经营现金流量=(经营活动现金净流量-优先股股利)÷发行在外的普通股股数×100%

6. 全部资产现金回收率=经营活动现金净流量÷全部资产×100%

7. 现金流量适合比率=一定时期经营活动现金净流量÷(同期资本支出+同期存货净投资额+同期现金股利)×100%

8. 现金再投资比率=(经营活动现金净流量-现金股利-利息支出)÷(固定资产原值+对外投资+其他资产+营运资金)×100%

9. 现金股利保障倍数=经营活动现金净流量÷现金股利额

10. 营运指数=经营活动现金净流量÷经营所得现金×100%

其中:经营所得现金=净收益-非经营净收益+非付现费用

七、业绩计量与评价

1. 净收益=净利润-优先股股利

2. ① 净现金流量=净收益+非现金费用

② 经营活动现金净流量=净现金流量-流动资产增加额+流动负债增加额-非经营活动收益

③ 自由现金流量=经营活动现金净流量-资产投资支出

3. 经济增加值=息前税后经营收益-使用的全部资金×资本成本率=税后经营收益-使用的股权资金×股权成本率

基本经济增加值=息前税后经营利润-报表总资产×资本成本率

4. 市场增加值=总市值-总资本

5. 经济收益=预期未来现金流入现值-净投资的现值

6. 资本积累率=本年所有者权益增长额÷年初所有者权益×100%

其中:本年所有者权益增长额=年末所有者权益-年初所有者权益

奇谈君

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