定增大年!今年来预案增超7倍

奇谈君 2020-08-2519:29:57来源:财联社 评论 656

年初再融资新规正式落地后,定增受到了上市公司的极大追捧。

年初至今,共有641家上市公司发布了定增预案,同比增长超7倍。截至目前,两市定增募资总额最多的为海通证券,金额200亿;另有31家券商参与53家上市公司定增;更有券商合计斥资超33亿参与同行定增,浮盈超16亿。

其中,中信建投参与认购上市公司定增次数最多,一共参与了18家上市公司的定增,认购金额总计18.84元;国泰君安以32.23亿元的认购金额位列第一,共参与15家上市公司定增认购。

今年来定增预案大增超7倍,31家券商参与53家A股定增

2020年2月14日再融资新规正式落地后,定向增发受到了上市公司的极大追捧。财联社记者根据Wind数据统计,截至8月23日,年初至今,在全部3951家A股上市公司中,有641家公司发布了定增预案,去年同期仅为79家,同比增长超7倍;157家公司实施了定增,去年同期为124家,同比增长26.6%;已募资总额超过4088亿元,去年同期为3675亿元,同比增长11.2%。

值得注意的是,今年以内,157家已实施定增的A股上市公司中,募资金额前十名的公司中,有三家券商,分别是海通证券、国信证券中信证券。其中,海通证券200亿募资排名第一。相比之下,去年A股定增上市公司募资总额前十名中没有券商上榜。

定增大年!今年来预案增超7倍

(年内已实施定增的上市公司募资金额前十名统计;数据来源:wind)

此外,财联社记者根据东方财富Choice数据统计,今年以来,有31家券商参与了53家上市公司的定增,认购金额高达137.86亿元。

其中,中信建投参与认购上市公司定增次数最多,一共参与了18家上市公司的定增,认购金额总计18.84元;国泰君安以32.23亿元的认购金额位列第一,共参与15家上市公司定增认购。此外,中金公司和中信证券均参与认购了17家公司定增,出资总额分别为31.40亿元和20.42亿元。

在认购金额前十的榜单里,同样出现了外资券商摩根大通证券的身影,该券商参与认购了宁德时代、领益智造的定增,分别认购7.7亿元、6000万元。

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(券商认购上市公司定增金额前十名;来源:东方财富Choice数据)

10家券商拟定增募资近千亿,多家券商成同行前十股东

2020年内,6家A股券商已完成定增,募资612亿元。

其中,海通证券以200亿元的总额居于榜首;另外,国信证券、中信证券定增募资均超100亿元,分别为150亿元和134.6亿元。第一创业、西南证券和中原证券均于近月完成定增,分别募资42亿元、49亿元和36.4亿元。

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(券商定增金额统计;数据来源:wind)

目前还有中信建投、南京证券、浙商证券、西部证券拟合计募资不超过365亿元的定增方案正在推进中。

从最新进展来看,3月14日,中信建投拟不超过130亿元的定增方案获证监会核准;4月10日,西部证券拟不超过75亿元的定增方案获控股股东陕西投资集团有限公司批复;6月9日,南京证券拟不超过60亿元的定增方案获中国证监会批准;6月16日,浙商证券拟不超过100亿元的定增方案获浙江省国资委批复。

年内券商定增募资中,券商“买”券商引起业内高度关注。在上述6家定增已实施完毕的券商中,第一创业、中原证券、国信证券的定增配售名单中均出现了券商的身影。这三家券商定增案例中,共有8家国内券商合计斥资33.45亿元参与购买。

定增大年!今年来预案增超7倍

(券商定增获“同行”买入的金额统计;单位:亿元;数据来源:wind)

7月21日,第一创业公告的9名定增发行对象中,共有5家券商,其中包括中信证券、国泰君安、中信建投、中金公司、浙商证券。这5家券商以6元的定增价格,合计使用10.5亿元买入第一创业1.75亿股,限售期均为6个月。

7月31日,中原证券公告的18家定增发行对象中,也出现了5家券商的身影,其中包括中金公司、中信建投、国信证券、中信证券、国泰君安。这5家券商以4.71元的定增价格,合计使用11.95亿元买入中原证券2.54亿股,限售期均为6个月。

8月13日,在中原证券、第一创业等中小券商定增获“同行”买入后,市值约1450亿元、在经纪和投行业务方面具有较突出行业领先优势的国信证券150亿元定增迎来上市。根据国信证券公告,国信证券此次定增共有10名增发对象中,中金公司、中信建投、万和证券、东海证券四家券商共斥资11亿元认购1.036亿股,发行价格为10.62元/股,限售期均为6个月。

至此,中金公司、中信建投、国泰君安等8家券商合计使用33.45亿元资金买入国信证券、第一创业、中原证券。

根据中原证券和第一创业公告,财联社记者发现,定增完成后,各有两家头部券商分别跻身于两家中小券商前十大股东之列。

其中,中原证券本次非公开发行的新股登记完成后,中金公司、国泰君安进入中原证券前十大股东名单;中金公司持有中原证券9236.86万股,持股比例为1.97%;国泰君安持有中原证券8293.6万股,持股比例为1.79%。

第一创业本次非公开发行的新股登记完成后,中信证券、中信建投进入第一创业前十大股东名单;中信证券持有第一创业4963.4万股,持股比例为1.18%;中信建投持有第一创业3774.69万股,持股比例为0.9%。

8家券商参与同行定增,浮盈已超16亿

获得“同行”认购的第一证券、中原证券和国信证券等三家券商完成定增后,股价均大幅上涨。截至8月21日沪深股市收盘,三家券商股价相比定增发行价,已分别上涨84.8%、26.1%和41.2%。

定增大年!今年来预案增超7倍

(截止8月21日收盘,券商认购“同行”定增后浮盈统计;单位:亿元)

第一创业42亿元定增获得中信证券、国泰君安等5家券商参与后,股价出现大幅度上涨。8月21日第一创业以11.09元报收,相比6元每股的定增发行价,涨幅超八成。其中,中信证券浮盈约2.29亿元,中金公司、国泰君安、中信建投均浮盈1.7亿元,浙商证券浮盈1.53亿元。5家券商通过参与第一创业定增,浮盈合计约8.92亿元。

中原证券36亿定增“补血”在获得中金公司、中信证券等五大知名头部券商机构认购后,截至8月21日,股价报收5.94元,相比4.71元的定增发行价上涨26.1%。中金公司、中信建投、中信证券、国泰君安、国信证券分别浮盈1.12亿元、1.02亿元、0.43亿元、0.31亿元、0.24亿元,合计约3.12亿元。

国信证券150亿元的定增获得中金公司、中信建投等4家券商认购参与后,截至8月21日,股价报收15元,相比每股10.62元的定增发行价上涨41.2%。其中,两家头部券商中金公司、中信建投账面分别获利1.65亿元和1.15亿元;东海证券和万和证券账面浮盈均为0.87亿元。

财联社记者整理统计,第一创业、中原证券和国信证券定增完成后,股价均大幅上涨,8家参与认购的券商合计浮盈为16.58亿元。其中,中金公司以4.47亿元的浮盈名列榜首,中信建投以3.16亿元紧随其后。

为何券商如此热衷参与定增? 财务性投资or行业重组并购

2月14日,证监会发布了再融资制度部分条款的修改。与原先的再融资规则相比,新规的调整主要体现在六个方面:一是允许锁价定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日;二是基准价从9折降到8折;三是发行对象放宽至35人;四是缩短锁定期至18个月和6个月,并不再适用减持新规;五是各板块规则统一,取消创业板公开发行资产负债率不低于45%的限制;六是放松发行规模,从总股本的20%提升至30%。

基准价从9折降到8折,意味着参与机构或企业可以拿到低价筹码,直接锁定利润,锁定期缩短至18个月和6个月,也形成对资金的吸引。

在于混业经营与并购大潮下,券商的热度提高,经营业绩大幅增长。特别是一些头部券商有较强的资金实力,参与定增,可谓“名利”双收。数据显示,今年上半年,134家证券公司上半年共实现营收2134.04亿元,同比增19.26%;净利润831.47亿元,属于2016年以来最好盈利水平。

此前中信证券在研报中表示,年初的再融资新规落地会提高券商定增积极性,2020年公布定增预案的券商数量预计会越来越多,券商定增规模也将大幅增加。

申万宏源证券一名非银分析师告诉财联社记者,“券商的市场地位越来越凭借资本金能力来进行加码。对于券商而言,如果净资本能够进一步扩展,其后续包括投行、资管、子公司等都可以进行多元化布局,相关业务规模也会得到提升。”

私募从业人士跨越基金总经理葛运帅称,头部券商此时纷纷参与中小券商定增,从发行结果看,并不能看出是自有资金还是资管产品参与了定增,从锁定期来看,都是参与了锁定半年的竞价定增而非战略投资者定增,因此,我们认为此类定增可能属于头部券商正常的财务投资或资管产品投资,毕竟小券商盘子小弹性较大,短期表现更突出。

“至于是否为将来的兼并重组作准备,概率上是存在的,但仅仅从参与定增的角度去解读可能会较为片面。” 葛运帅称。

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