科创板成交已萎缩至月初49%

奇谈君 2020-08-2722:34:54来源:财联社 评论 370

科创板的活跃性近期被市场反复关注,从成交到市值变化,都引发了讨论之声,来看截至8月27日收盘的一组数据:

1、160只科创板股票成交326.16亿元,是创业板注册18只新股总成交的1.74倍,8月25日18只注册股成交额曾一度超越科创板。

2、科创板326.16亿成交额仅为8月初(669.91亿元)的48.69%。

3、8月以来,科创板新增挂牌公司17家,与月初相比增加11.89%,但科创板总市值与流通市值不增反降,160家公司总市值2.8万亿,较月初下降6.83%;流通市值总计6870.48亿元,下降7.37%。

4、市场关注点加速向创业板聚焦,8月27日,创业板指数成交额远高于沪深300指数成交额,其中创业板指数成交2577亿元;沪深300指数成交2236亿元。

如何提升科创板的流动性?行业人士建言了较多解决之道。

第一,是降门槛,这也是市场反馈较多的声音;第二,以明确的5个上市标准吸引更多优质企业科创板上市,增加好企业供给;第三,需求端提升流动性,吸引机构投资者,也加快推科创板基金产品的发行;第四,从交易制度层面着手解决,例如引入做市商、做大融资融券比重等多层面吸引机构投资者;第五,对出现问题的公司,坚决予以惩罚甚至退市,以此打造一个良好生态。

科创板流动性现状堪忧,成交额持续下滑

近日,创业板注册制上市交投火爆,但作为资本市场改革先行一步且规格更高的科创板,却显得颇为寂寥。

创业板与科创板两板块的公司数与交易额数据形成鲜明对比,8月27日,160家科创板公司股票成交326.16亿元,仅是创业板注册制18只新股成交额的1.74倍,当日18只创业板注册股成交187.4亿元。

科创板成交已萎缩至月初49%

8月25日,创业板注册制18只新股成交294.86亿元,超过了科创板整体成交额,159家科创板上市公司(160家,停牌1家)日内成交282.86亿元。

尽管新事物开闸必然引起市场炒作热情,但科创板较为平淡的交投情况却也是不争的事实。

8月份以来,科创板成交持续下滑,对比8月27日与月初首个交易日(8月3日)的交易数据来看,8月27日科创板成交326.16亿元,仅有月初成交额(669.91亿元)的48.69%;市盈率有所下降,8月27日平均市盈率93.89倍,月初8月3日市盈率108.14倍,流通市值换手率由月初的9.03%下降至4.75%。

与科创板的股票需求端下降相反的是,科创板股票供给端持续增加。截至8月27日,科创板挂牌公司160家,新增挂牌公司17家,与月初相比增幅11.89%。

但科创板总市值与流通市值不增反降,截至8月27日收盘,科创板160家公司总市值2.8万亿,相对月初下降6.83%;流通市值总计6870.48亿元,相对月初下降7.37%。

科创50成分指数是科创板目前唯一代表性指数,近期的表现具有一定的代表意义。

7月14日,科创50指数创今年新高,随后一路下滑,中间虽有反弹但并未突破前高,截至8月27日,科创50指数报1417.56,指数下挫304.42,跌幅17.68%,成交额整体表现为萎缩状态。

科创板成交已萎缩至月初49%

如何为科创板注入更强活力?专家献计

科创板投资者50万投资门槛或对流动性形成一定制约,这是市场较为常见的反馈声音。

科创板投资者门槛要求“个人投资者证券账户及资金账户有的资产不低于50万元并参与证券交易满24个月”;创业板新投资者需满足开通前20个交易日、日均不低于10万元资产量及24个月交易经验的准入门槛,相较之下,创业板的资金的吸引更强。

中金公司的一份研究数据显示,6月科创板网下、网上打新投资者数量均值为3727家、388万户,参与市场交易的投资者或多一些,但与1.69亿的A股投资者数量相比仍有很大差距。

相对而言,创业板注册制具有良好的投资者基础,中国证券登记结算有限公司今年3月份公布的数据显示,期末具有创业板功能投资者数4675. 87万个。

宋清辉:未来流动性不足忧虑

著名经济学家宋清辉向财联社记者表示,提升科创板流动性,可以考虑引入做市商等制度,以保障科创板市场流动性,提升科创板市场运行效率,

“相对于热火‘炒’天的创业板市场,科创板市场资金关注度少一些也无可厚非,毕竟这是由科创板与创业板定位不同所决定的。相对创业板企业来说,登陆科创板的企业一般都具有国内外领先的核心技术、十分突出的科技创新能力,同时又符合国家战略要求,看懂这些企业,也是散户投资者的门槛。” 宋清辉说。

宋清辉认为,科创板的流动性不需要刻意去提升,只需要给足它们生存发展所需的“土壤”和环境,待这些科创板企业默默地练好“内功”,大放异彩之后,未来流动性不足忧虑,“对于科创板而言,少一份炒作,就会多一些基业长青,最终也会反哺资本市场及广大投资者。”

杨德龙:门槛适当降低,放开做市商制度

前海开源首席经济学家杨德龙向财联社记者表示,科创板近期比创业板交易不太活跃,门槛高是一个原因,科创板投资门槛远高于创业板,此外,创业板还有大量存量客户,客户基础是不一样的,这是创业板的优势。

杨德龙建议,科创板的投资门槛可以适当降低,因为科创板已经平稳运行一年多,降低门槛可以让更多的投资者参与其中,另外,放开T+0交易、做市商制度都是可以考虑提升科创板活跃的选项。

伍超明:增加科创板供给,也加快推科创板基金产品

财信研究院副院长伍超明向财联社记者表示,一是牢牢把控住公司质量这个关键,加快推动更多优质企业登录科创板,通过增加有效供给的方式,既让投资者分享到更多优质企业地成长红利,又有利于缓解因标的过少,科创板企业上市后便面临资金哄抢,而导致估值过高的压力。

二是加快推出科创板基金产品,如科创板ETF等,一方面可以拓宽投资者范围,带来更多增量资金;另一方面也有利于分散投资者风险,避免其直接投资科创板股票,而面临的高波动风险。

三是进一步深化资本市场改革,吸引更多长期业绩导向的国内外机构投资者参与科创板投资。

何南野:不断引入长线资金,提高资金丰富度

投行人士何南野向财联社记者表示,首先,创业板注册制首批刚开闸,炒新热情高,吸引了很多资金参与,尤其是前5日,没有涨跌幅限制,自然交易非常活跃。与此同时,科创板已经运行一年多了,交易和投资者整体趋于理性,市场较为平稳。月末相比月初交易减少,可能有两方面的原因,一是创业板吸纳了部分资金,二是科创板首批解禁潮在7月末与8月初,导致这几天交易量更为活跃。

何南野认为,提升科创板的流动性,一是参考创业板的做法,逐步适当的降低投资者门槛,让具有一定专业能力的投资者能够参与到科创板市场投资之中;二是严把“入口关”和“出口关”,吸引更多好公司登陆科创板,同时,对出现问题的公司,坚决予以惩罚甚至退市,以此打造一个良好生态;三是不断引入长线资金,提高资金来源的丰富度和多样性;四是进一步做大融资融券的比重,逐步推出T+0等制度,让股票买卖变得更加活跃。

奇谈君

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