海天味业为代表的消费股集体熄火,谁将接棒?

奇谈君 2020-09-0521:13:11来源:财联社 评论 335

今年以来消费股持续拉高,但9月3日,海天味业冲高后,其总市值一度突破6500亿元,直逼中国石油,但随后风云突变,持续下挫,带动整个板块集体大跌。周五,整个食品板块继续集体大跌,前期抱团明显的千禾味业跌超6%,安琪酵母煌上煌桃李面包天味食品跌幅都超过了7%。

海天味业为代表的消费股集体熄火,谁将接棒?

大跌之前已有券商警示风险 称“不为创纪录的消费股再唱赞歌”

8月31日收盘后,银河证券的一份研究报告在市场上疯传,研报中称,“我们不对当下创纪录的消费股再唱赞歌,因为创纪录估值意味着未来投资回报率下降。”

在这份研报中,银河证券称,近期食品饮料持续走强,白酒、调味品等行业市盈率不断创近年新高,尽管我们在过去很长时间强烈推荐白酒调味品等消费股,但是我们不对当下创纪录的消费股再唱赞歌,因为创纪录估值意味着未来投资回报率下降。

银河证券分析师在研报中称,食品饮料板块,啤酒、白酒、调味品、乳品等均创 2008 年以来新高,海天味业等代表性公司的市盈率创历史纪录。在股市流动性充裕的背景下,资金对确定性的偏好很高,这在目前的大环境下是“正常”的,可能还会持续一段时间。

但市场短期走势与分析师观点截然相反,消费股周一持续大涨,白酒消费龙头贵州茅台盘中一度攀高至1816元/股。截至收盘,贵州茅台居A股总市值榜首,总市值22442亿,高出“宇宙行”工商银行4764亿元。此外,五粮液市值超过中国石油,紧随招行之后,而只要涨2.03%就将超过招行。

海天味业是否高估?估值与业绩是否相符?

截至周五收盘,海天味业股价报170.8元/股,对应市盈率85倍,但若以周四盘中最高价计算,动态市盈率已经超过100倍。对于大型消费股来说,市盈率之高,非常罕见。wind数据显示,海天味业的PE(TTM)达到上市以来最高,比2015年牛市巅峰时期还要高2倍。

海天味业为代表的消费股集体熄火,谁将接棒?

在海天味业的半年报中,公司实现营业收入115.95亿元,同比增长14.12%;实现归母净利润32.53亿元,同比增长18.27%,实现基本每股收益1.0元,同比增长17.65%。2020年上半年,海天味业三大产品酱油、蚝油、调味酱营收分别同比增长10.71%、16.48%、9.34%。酱油收入占比57.17%,环比小幅下滑1.57个百分点。

以下是A股食品行业内公司市值前20公司估值情况

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食品饮料熄火谁将接棒?听听券商怎么说

天风策略徐彪表示,9-10月关注三季报高增长的细分方向,重点推荐:军工上游、消费电子、光伏、新能源车。长期维度,依旧建议关注未来渗透能够大概率提升的五大方向:(1)全球渗透率提升的新能源车、无线耳机;(2)国内渗透率(国产化率)提升军工上游、新创、半导体设备等。

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