光伏板块现涨停潮!板块产业链全梳理

奇谈君 2020-10-0912:59:09来源:财联社 评论 313

10月9日早盘,A股三大指数集体高开高走。截止发稿,上证指数、深证成指、创业板指涨幅分别为1.8%、3.1%、4%,其中玻璃、材料等行业涨幅居前,上涨幅度均超过4%,光伏玻璃概念表现最为亮眼,近40只个股涨幅超过10%。

10月7日,PVInfoLink发布的最新数据显示,过去一周,3.2mm镀膜光伏玻璃的均价为37元/㎡,最高价达到40元/㎡,周涨幅为5.7%;2.0mm镀膜光伏玻璃的均价为28元/㎡,高点为29元/㎡。8月以来,光伏玻璃价格已上涨超过50%,目前已经涨至历史最高位。同时,PVInfoLink预测,光伏玻璃下周涨幅仍将大于3%。在光伏玻璃价格涨至历史新高的影响下,国庆长假期间,外围光伏玻璃股集体大涨。其中,港股光伏太阳能板块单周(10月5日至10月9日)累计涨幅超过24%,港股保利协鑫能源福莱特玻璃信义光能均大幅上涨。

光伏板块现涨停潮!板块产业链全梳理

在市场利好加持以及A股休市期间外围光伏板块整体爆发的带动下,10月9日早盘,玻璃概念大幅高开,截至发稿,光伏玻璃板块位居行业涨幅排行榜第一,涨幅为7%。其中,洛阳玻璃亚玛顿福莱特安彩高科南玻A等主板个股均录得涨停;上能电气青岛中程珈伟新能固德威锦浪科技阳光电源等创业板、科创板个股也大幅上涨,涨幅均超15%。综合来看,光伏玻璃板块已经成为近期市场表现最强的品种。

光伏板块现涨停潮!板块产业链全梳理

从光伏玻璃整体市场来看,今年下半年开始,光伏玻璃就开始出现供应紧缺的现象,目前已成为新的涨价热点。头部厂商人士也公开表示,光伏组件对玻璃需求较多,市场供不应求。机构普遍预计,四季度,国内光伏行业仍将迎来旺盛需求。其中,太平洋证券指出,随着旺季来临,光伏玻璃价格再度上涨;国信证券估算,十四五期间,光伏与风电每年新增装机需要分别达到60-90GW和25-37GW,合计建设规模达到85-127GW,远超十三五期间66GW的均值;华创证券则表示,装机释放叠加双玻渗透率提升,光伏玻璃仍将会处于供需偏紧状态,玻璃及光伏产业链龙头公司有望持续受益。

2020上半年,受新冠疫情影响,国内外光伏市场需求偏淡,但光伏制造板块整体业绩表现较好,主要原因在于光伏产业有这几大结构性趋势:

单晶替代多晶;

组件集中度提高;

双面双玻渗透率提升;

逆变器加速出海等。

光伏板块现涨停潮!板块产业链全梳理

硅片、组件、光伏玻璃、胶膜、逆变器等环节的头部企业在上半年取得了较高的业绩增速,电池片、背板等环节的业绩表现相对偏弱。硅料环节:短期新增供给有限,2020下半年到2021年有望维持供需整体偏紧的状态;后续国内多晶硅产业有望迎来新一轮扩产浪潮,进口替代以及国内落后产能的替代将持续演绎。

光伏板块现涨停潮!板块产业链全梳理

硅片环节:随着参与者的增加以及单晶硅片产能的大幅扩张,主要设备企业受益;后续单晶硅片供需渐趋宽松,隆基的竞争优势依然明显;随着光伏装机规模的增加,主要耗材金刚线和碳基复合材料的需求都有望持续增长,且竞争格局较好。

电池片环节:受益于单晶PERC电池大规模扩产,电池设备企业业绩表现较好,在电池片技术迭代较快的背景下,设备企业未来具有较好的发展前景;主要耗材导电银浆有望逐步实现国产替代。

组件环节:组件竞争门槛可能提高,头部企业有望形成品牌和成本优势,未来头部企业的市占份额将持续较快提升。光伏玻璃和胶膜竞争格局较好,未来受益于光伏需求持续增长,且玻璃环节受益于双面双玻组件渗透率的提升。

逆变器支架:主要逆变器企业加快抢占毛利率水平明显更高的海外市场,未来趋势有望延续;国内跟踪支架龙头加速扩产,有望扩大市占份额。

奇谈君

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