谁是下一个贵州茅台?机构预测十倍牛股名单

奇谈君 2020-10-1919:12:48来源:财联社 评论 347

近期市场表现为板块快速轮动,但主线尚不清晰。近日东吴证券自下而上梳理2000年至今A股曾创十倍涨幅且至今表现优秀的十倍股120只,在长周期视角下,从行业、业绩、估值、公司治理等五个维度归纳其特征,并按以上标准,展望下一批可能成为十倍股的个股。

标准:涨幅高、回撤小、可追涨、上涨快

据统计,自2000年始,A股最大涨幅超百倍的个股按涨幅列序,依次为贵州茅台(31425%)、恒生电子 (23986%)、恒瑞医药(18280%)、格力电器(16977%)、华兰生物(14753%)、金证股份(14216%)、华夏幸福(13450%)、长春高新(12546%)。大多在3-10年即达到了十倍股价。

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东吴证券所筛选出的十倍股,自起始日以来最大涨幅均值约45倍,至今涨幅均值为32倍。具有在牛市中涨幅更高,熊市中回撤更小的特征;创十倍股价用时均值8年,前后期每涨50%用时18个月,中期涨50%约用时14个月。

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行业:科技、消费主阵营。

据海通证券观点,回顾历史,每轮牛市中十倍股的行业分布都是不断更迭的。20年来,120只十倍股主要分布于消费&科技行业,共75只;诞生十倍股概率最高的前五细分行业分别为医药、电子、食品饮料、计算机、地产。东吴证券观察到,十倍股行业轮动服从产业更迭规律,集中于产业周期中的主导产业;且十倍股行业属性差异较大,消费十倍股无需择时,科技行业择时明显,服从科技行业3-5年左右产业周期。

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业绩:稳定增长、高净资产收益率高毛利、现金流充裕。

东吴证券选取的120只十倍股净利润年化达23%,业绩高增稳定持久。增长的核心是高营收和高毛利、高销售费用率,积累渠道和品牌效应。同时,十倍股经营活动产生的现金流占营收比例高于A股平均。

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估值:起步小市值高估值、长期高α低β、高股息。

十倍股起步往往在高估值区间,往后随业绩增长消化为低估值。通常显出高α(短期超额收益)低β(长期配置价值),符合自下而上的择股审美,高超额收益、低系统风险。股息率也明显高于A股整体。

公司:属性、控股权、管理层、研发。

科技创新是十倍股公司的重要标签 ,东吴证券选取的120只十倍股中,研发支出占营收比重显著高于A股平均。专利覆盖率达23%,专利数量61个,也高于A股平均。民企国企平分秋色,民企53只( 44%),国企47只(集中于东部沿海和长江经济带)。个股的第一大股东平均控股比例略低(37%),质押占比更低(33%),波动性较大,但管理层薪酬较A股平均水平更高(637万元)。

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展望:20只未来可能十倍股。

谁是下一个贵州茅台?机构预测十倍牛股名单

东吴证券根据以上维度预测A股下一批十倍股,包括凯莱英健帆生物大博医疗我武生物安科生物天宇股份美亚光电艾迪精密豪迈科技美亚柏科超图软件新宙邦万润股份深南电路圣邦股份林洋能源三星医疗星网锐捷江山欧派伟星新材。观其择股风格,医药与科技仍为贯穿主线。

奇谈君

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