油价进入回升通道,化工品“涨”声一片

奇谈君 2020-11-1022:03:41来源:财联社 评论 154

11月10日,化工板块逆势走强,截至收盘板块内14只个股涨逾5%。此外,数据显示今日化工板块内共有17只个股创出了一年新高。其中华鲁恒升扬农化工卫星石化万华化学更是创出了历史新高。值得关注的是,市值逼近3000亿的大白马万华化学今日再度大涨3.25%,股价也由此迈上了90元大关。

消息面上,昨晚万华化学公告,公司100万吨乙烯装置成功产出合格乙烯产品,这标志着公司聚氨酯产业链一体化――乙烯项目全部一次开车成功。

油价进入回升通道,化工品“涨”声一片

万华化学日线走势图

行业持续景气 6个月连续提价5次涨幅达85%

万华化学的这轮上涨始于国庆后,10月12日公司股价跳空大涨6.93%,但很快便陷入到了一段时期的盘整期,此后,随着10月27日晚间公司发布公告称,公司自今年11月开始,将聚合MDI提价5400元后,公司股价再次开启了一轮上涨,在最近7个交易日中涨幅达14.97%。

统计发现,自今年下半年以来,万华化学已多次连续上调聚合MDI价格。公告显示,万华化学从2020年1月到5月连续五个月聚合MDI挂牌价保持在13500元/吨,处于近三年的较低价位。而自那以后万华化学开启了涨价模式,其中近3个月涨价速度更有加快之势。今年6月至今,MDI挂牌价从5月的13500元/吨上调至11月25000元/吨,上调幅度达85%。

对于公司的连续提价,业内人士表示这主要是由市场的供需所决定,市场因素仍然占据主导。由于飓风的影响及氯气、一氧化碳的原材料的供应问题,美国陶氏(34万吨)、科思创(33万吨)及亨斯迈(50万吨)的装置均出现不可抗力,而亚太地区在10月下旬至11月份也将开始密集检修工作,如果万华宁波120万吨及重庆巴斯夫40万吨装置也将于11-12月检修的话,那么全球MDI供给将进入严重短缺的状态。

化工品涨价铺天盖地

在国内经济复苏的大背景下,地产、汽车、消费品等终端需求环比改善明显。近期,不仅仅是MDI,其它诸如橡胶、PVC、化纤、有机硅等产品价格均出现了明显的上涨。

前期,由于国内疫情得到有效控制,而印度、巴基斯坦、南美等部分国家因疫情失控导致欧美订单回流,这导致了纺织品订单的集中大爆发。这也直接拉动了上游化纤、染料等原材料的需求,粘胶短纤、涤纶长丝、涤纶短纤、氨纶等产品价格近期均出现了明显的上涨。相关板块的个股在10月份一度成为了市场上的超级热点。从目前看,这或许只是拉开了化工品涨价的序幕。

有市场分析人士认为,在宏观经济弱周期及行业低谷时期,一些细分行业龙头通过成本优势、规模化优势、研发优势进一步扩大了在行业中的领先优势。此外,还通过并购重组提升行业集中度,最终将实现自身超越同行的成长。相应公司的估值中枢在目前的市场环境下也将进行上修。

国金证券研报指出,目前化工处于板块内再平衡阶段,市场在经历了极致之后将经历两轮再平衡,一轮是板块间的再平衡,部分仓位将转移到低估值板块;另外一轮是板块内再平衡,即板块内分化行情将走向相对均衡,目前化工板块处于板块内再均衡状态。投资上,建议围绕两条主线:一是建议继续关注龙头白马,尤其是近期有边际变化的标的,建议重点关注万华化学、华鲁恒升、万润股份;二是估值合理的高成长标的,建议重点关注龙蟠科技、新亚强。

安信证券认为,海外需求有望复苏,补库存周期势在必行。化工作为具有大规模出口能力的顺周期板块行业,疫苗重大进展为整个化工行业提供强劲需求利好。当前我国化工行业位于库存低位阶段,此前国内企业面对海外疫情发展信心不足,纷纷采取低库存策略所致。随着疫苗利好颁布,未来疫情发展不确定性消散,海外需求向理性水平复苏成大概率事件,海外企业补库需求提高有望支撑外需,而信心恢复叠加低库存有望共同开启国内化工行业补库存周期,与需求端利好共同刺激化工行业整体发展。

奇谈君

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