“元素周期表”行情愈演愈烈

奇谈君 2020-11-1619:22:16来源:财联社 评论 245

今日早盘有色金属板块集体走强,截至上午收盘,有色金属板块大涨5.42%,板块内共计8股涨停,龙头华峰铝业走出6天5板的走势,新疆众和怡球资源云铝股份江西铜业铜陵有色等纷纷助攻涨停。此外,煤炭、钢铁等“顺周期”板块也集体爆发。

“元素周期表”行情愈演愈烈

今天表现最强势的有两个分支,除了这轮领涨的有色铝板块之外,铜也展现出了强势本色。沪铜主力期货涨超3%,盘中最高报53800元/吨,创逾两年新高,而沪铝主力期货更是在上周就已经提前创出了新高。市场分析人士指出,有色金属价格仍具备上涨动力。当前有色金属板块公司估值处于历史中枢以下,伴随盈利抬升,板块估值具备上行动力。

“元素周期表”行情愈演愈烈

沪铜主力合约日线走势图

“元素周期表”行情愈演愈烈

沪铜主力合约日线走势图

事实上,下半年以来,基本金属价格呈现不同程度的V型反转。除了期货市场价格走势图所直观体现出来的,现货市场也早已有所反应。10月30日,中国有色金属工业协会公布的前三季度有色金属工业运行情况数据显示,9月份,国内现货市场铜均价51814元/吨,比3月份均价上涨10200元/吨,涨幅为24.5%;比疫情前去年12月份均价上涨3263元/吨,涨幅为6.7%。国内现货市场铝均价14620元/吨,比3月份均价上涨18.6%;比去年12月份均价上涨2.5%。

财联社统计发现,有色金属板块自11月2日以来已经持续走强,板块至今涨幅已近20%。在全球经济回暖预期和业绩增长等多方因素共振下,有色金属板块成为了11月以来市场的领涨热点。

对于基本金属的强劲表现,有分析认为,这主要取决于二方面的原因。第一,在全球疫情第二波爆发的情况下,为应对疫情对经济的冲击,各国可能会祭出新一轮的政策刺激措施。市场对于欧央行在四季度加码量化宽松的预期加强。美国在大选完成后,新一轮财政刺激计划也有望推出,美联储为配合财政刺激计划进一步宽松货币政策的预期也将加强。第二,疫苗大概率将在今年年底或明年年初推出,全球经济复苏的预期与通胀预期将会提升,利好于顺周期板块与经济相关性大的大宗商品有色金属。

中信证券研报指出,在有色金属板块中,近期表现最亮眼的当属工业金属中的铜和铝。这主要是因为铜具有极强的金融属性,货币宽松政策对铜价的影响是最强的,中信证券进一步预计四季度铜价可突破7000美元/吨,出现2021年中枢抬升。至于铝方面,今年国内电解铝产能增长约在230万吨,产量增速超过3.5%。由于下游地产、汽车等需求端改善明显,预计电解铝终端需求有望维持可观增速。

海通证券表示,工业金属在历史性的低库存下,有理由期待明年国内外需求端修复。海通认为,铜前期一度创下了2005年以来的新低,2010年前后是工业金属最后一轮资本性扩张的周期,供给端弹性大幅下降,一旦需求端有边际变化,商品价格弹性很高,判断明年上半年随着疫苗和美国大选落地,工业金属品种将迎来国内外需求端共振,特别是美国欧洲或将推出新一轮的财政刺激政策,将大幅提振海外商品需求,建议布局供给端弹性较弱的铜铝等工业金属品种。

奇谈君

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