军工板块掀涨停潮

奇谈君 2020-11-1919:13:00来源:财联社 评论 204

今日国防军工板块掀起涨停潮,在行业板块中涨幅居前,整体涨幅超2%,两市共计13只军工股涨停,涨幅大于5%的数量达53家。个股方面,板块中军中航飞机率先创出新高,前期几只人气股表现均十分不错,晨曦航空江龙船艇先后涨停,另一只热门股新余国科涨幅达17.05%。

军工板块掀涨停潮

其实,对于国防军工板块的行情,聪明钱早已先知先觉。中信建投研报指出,近期低估值板块涨势较强。从估值角度来看,军工板块 PE-TTM 分位与经营指标分位形成大反差,或出现均值回归。

有市场人士认为,横向比较其它制造业,军工行业计划性更强、下游客户军方需求确定性更高、产业链相对封闭,科研生产的组织更加严密,受经济环境的影响相对较小。军工行业全年业绩确定性较高,当前尤显难能可贵。

第三季度业绩大幅提升44.13%,基本面持续突破

据统计,2020 年前三季度,军工核心资产69 家上市公司实现营业收入1910.92 亿元,同比增长13.61%;实现归母净利润149.92 亿元,同比增长33.40%。

值得注意的是,从单季度来看,第三季度军工行业实现净利润为54.67亿元,同比增长44.13%。三季度在收入和业绩上增速显著提升,反映出军工整体景气度提升。业内人士认为,这主要是由于军工行业已经完全摆脱疫情的影响,基本面情况不断向好,随着“十四五”武器装备采购预期不断得到验证,军工核心资产的基本面将有望继续得到提升。

随着军工基本面持续突破,板块内的个股也由此受到了QFII的青睐。统计显示,截至今年三季度末,有30只军工股获QFII持仓,合计持股市值为12.16亿元。其中,有26只个股成为今年三季度QFII新进持有的重点品种,华菱钢铁精准信息康达新材振芯科技宝利国际天海防务等6只个股为QFII新进数量居前,均逾200万股。

对于未来军工行业走向,业内普遍认为航空航天、军工信息化这两个分支仍将是军工行业内的热门关注领域。另外,伴随北斗、探月项目等重大工程的收官,“天问一号”火星探测、空间站建设等项目的开展以及卫星互联网首次被纳入新基建都将带来的空间基础设施新需求。这一块当中最受益的将是依靠项目订单驱动的航天工程装备产业链上的公司。

中信证券认为,四季度将是军工行业上市公司业绩的集中兑现期,军品订单有望密集落地,在业绩不断兑现的过程中,市场将会对军工行业基本面进一步树立信心。

走过拐点 步入成长期

军工行业目前所处的基本面背景,与前一段时间非常火爆的新能源汽车行业有一定的相似性,两者均是典型的成长期行业。新能源汽车行业在去年三四季度特斯拉业绩连续“报喜”后,行业正式从导入期进入到成长期。在此逻辑驱动下,特斯拉股价今年的涨幅接近500%。

从目前情况看,军工的业绩也正在持续释放中,行业也已经开始由导入期迈入成长期了。导入期和成长期最重要的区别就是空间和速度,这两条军工行业现在都具备了。这可以从两方面来说明,首先,过去三年,大量的产品已经定型了,而之前没有定型也就没有量,定型之后量就上来了。其次,供应链的水平也提上来了,也就是具备了供给能力。定型之后释放需求,技术水平和能力上来之后释放供给,因此,从2019年开始,已经有一些军工方面的个股开始释放出业绩,实现30%、50%这样的增长,今年更是如此,因此这个行业目前可以说已经进入了成长期,也由此打开了市场的想象空间。

中信建投研报认为,2020年推动行业发展的三大逻辑或将被逐步验证,建议重点把握供需新平衡、改革再出发和成长正当时三条投资主线:

一是在供需新平衡方面:建议首选符合“实战需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准且型号量产有望延续的整机公司,以及在实战化练兵背景下需求集中释放的相关公司;

二是在改革再出发方面:随着国家政策加大力度支持、人事调整到位,资产注入新路径的示范效应将逐步显现。军工核心资产或将加快证券化,优化提升上市公司经营效率或将成为各大军工集团的重要任务。建议重点关注“主业有支撑、注入空间大、经营可改善”的军工央企上市公司;

三是在成长正当时方面:军工上游企业的技术和产品具有军民两用性,通过向民用转化可解决国产化问题,重点关注“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业,包括碳纤维、连接器、微波组件、电容器、红外探测器等领域。

奇谈君

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