“十四五”光伏发电需求将远高于“十三五”

奇谈君 2020-12-1020:05:47来源:财联社 评论 296

市场延续缩量震荡,结构性行情明显,受消息驱动,光伏概念应声大涨,成为市场资金追捧对象,其中,光伏设备逆变器领域表现最佳。

消息面上,国家能源局新能源司副司长任育之表示“十四五”的光伏发电需求将远高于“十三五”。

“十四五”光伏发电需求将远高于“十三五”

受消息刺激,光伏概念股应声上涨,珈伟新能率先封板,金辰股份中来股份纷纷涨停,截至收盘,易成新能锦浪科技阳光电源均涨超10%。

“十四五”光伏发电需求将远高于“十三五”

板块大涨自然离不开资金追捧,从今日主力资金流向看,太阳能概念获资金流入5.9亿,位列概念资金流榜第第三。

“十四五”光伏发电需求将远高于“十三五”

不过,从近期光伏板块个股表现看,行业内部分化明显,属于结构性行情,此前出现供需矛盾的多晶硅光伏玻璃等细分领域纷纷调整,不过,光伏设备、逆变器2个细分领域却脱颖而出。光伏设备中,捷佳伟创迈为股份持续新高,此外,逆变器龙头阳光电源也是新高不断。

“十四五”光伏发电需求将远高于“十三五”

“十四五”光伏发电需求将远高于“十三五”

从本质上看,降本增效为光伏行业发展最大的驱动力,目前光伏行业即将步入平价上网元年,国内外光伏装机量的不断扩大催生大量需求,行业景气度持续向好。从近期2个表现最佳的细分领域看,光伏设备需求受技术迭代推动更新,而逆变器则主要来自下游装机量的增长和更新替换需求。

技术迭代推动光伏设备更新

一、硅片设备

11月27日,天合光能、东方日升等八家企业联合署名发出《关于推进光伏行业210mm硅片及组件尺寸标准化的联合倡议》。业内人士认为,增加硅片尺寸以提高组件功率,降低制造与发电成本成为技术进步的必然趋势。。

东吴机械认为,从此次联合倡议来看,210阵营不断扩大,未来几年硅片将实现向18x/210大硅片的完全替换,此外,其认为大尺寸硅片降本增效效果明显,210硅片是长期解决方案,渗透率有望加速提升。重点看好国内硅片设备龙头晶盛机电。

二、HJT设备

11月来,通威股份、隆基股份纷纷加码光伏产业链,在电池片项目上合计投资达100亿,光伏设备提供商将受益于光伏产品制造商积极的产能扩张计划。

中信建投最新研报指出,从技术变革角度看,电池环节从P型PERC转向N-HJT,是光伏未来10年最重要的主题。从商业逻辑上,未来1-2年内,在同样的硅片尺寸条件下,HJT的单W成本会不断逼近PERC电池,当两种电池的价差、成本差缩小到一定程度,市场需求将被充分激活,形成不可逆趋势。

平安证券预计2021-2024年,HJT设备市场分别为45亿元、160亿元、210亿元、300亿元,4年累计规模超700亿元。

中银证券认为,电池片企业优先受益于技术迭代初期的超额收益。HJT电池设备方面推荐迈为股份、捷佳伟创,建议关注金辰股份;HJT电池片制造方面推荐通威股份、东方日升;同时建议关注辅材相关企业苏州固锝、帝科股份等。

逆变器5年复合增长率达14%

逆变器作为光伏产业链终端的必要设备,其需求量增长驱动主要来自:1)下游装机量的增长带来的新增需求;2)更新替换需求;3)产品结构变化。

天风证券此前研报指出,以全球每年光伏新增装机+十年前存量市场替换计算,预计2025年光伏逆变器出货量有望达327GW,市场空间663亿,其中组串式逆变器的市场空间将达到523亿,2020-2025年间的复合增长率14%,增长空间巨大。

建议关注光伏逆变器龙头阳光电源(19年全球市占率13%)、锦浪科技(充分受益于组串式逆变器占比提升)、固德威(2012年起开始布局高毛利海外市场,储能逆变器业务表现亮眼)。

奇谈君

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