顺周期一扫阴霾,郑州煤电低开高走

奇谈君 2020-12-1720:47:49来源:财联社 评论 416

调整了一周有余的煤炭“妖股”郑州煤电今天再次上演低开后大幅高走的好戏,早盘在平开后一度被杀至-4%,随后巨量资金再次进场抢筹,在分时图上走出一个双底形态后,股价展开大幅拉升。截至午收盘,股价报4.41元/股,成交金额4.62亿,换手达8.91%。作为“顺周期”的标杆个股,郑州煤电的再次强势表现也激活了沉寂了三周时间的“顺周期”板块。早间收盘,有色金属板块大涨2.56%,钢铁板块上涨1.77%,煤炭板块上涨0.98%,均处于涨幅榜前列,一扫此前的颓势。

顺周期一扫阴霾,郑州煤电低开高走

郑州煤电分时走势图

顺周期一扫阴霾,郑州煤电低开高走

消息面,尽管动力煤期货指数相较高点下跌幅度足有100元/吨,但目前,无论是矿区还是港口,仍然有着“一煤难求”的局面。一位在内蒙古从事煤炭贸易的人士透露,“矿区现在普遍没有库存积累,而且价格变动非常频繁”,他还表示,“因为煤炭供给非常不确定,运费的变化也是大起大落,因为货主的安排永远赶不上矿区价格的变化,‘车到为准,暂不报价’已成常态。”

动力煤价格高位仍有支撑 短期焦炭供应仍偏紧张

进入12月份以来,产地动力煤价格持续强势运行,鄂尔多斯煤炭网数据显示,平均每天上涨2~3元/吨。业内预计产地煤价上涨将持续至月底,还能上涨20~30元/吨。

对于这轮煤炭价格的上涨,从调研反馈的信息来看,主要受四方面因素的影响,一是产地监管持续严格,煤矿产量释放有限;二是秦皇岛库存持续低于历史同期水平;三是进口煤政策5月后持续收紧,煤炭供给出现结构性短缺;四是“冷冬”降临用电量激增叠加水力发电季节性衰弱在需求端给予强力支撑。

此外,从供给方面看,在煤矿事故频发的情况下,安全环保检查将持续严格,煤炭产量难以出现大幅度提升。而库存方面,自9月份以来,秦皇岛库存稳定在500万吨左右,处于历史低位水平。

天风证券认为,煤炭消费将在一季度末才会逐步进入消费淡季,需求支撑仍将延续。短期内煤炭价格中枢有望稳定高位,煤炭价格或在春节前后缓慢回落,2021年全年动力煤价将呈现前高后低的趋势,价格中枢有望维持高位。

煤炭价格明年走势如何?

8月中旬以来,我国焦炭主产地去产能政策落实超预期,导致焦炭价格连续8轮上涨。12月,焦炭主产地去产能仍在持续,叠加年末安全环保检查依旧严格,焦炭仍保持供不应求格局,第九轮焦炭价格上涨开始逐步落地,这也将给予炼焦煤价格一定支撑。

值得注意的是,今年以来动力煤市场十分罕见的连续跨越了“红蓝绿”三个价格区间。从上半年市场消费持续疲软,煤价一路跌破500元/吨大关,徘徊在红、蓝区域分界线;到下半年经济形势好转,需求逐渐回升,价格归于正常的绿色区间;再到冬季用煤高峰,近期出现供应偏紧,主要煤价指数再现上涨态势。全年煤炭市场经历了十分大的波动,并且在探底后呈现出加速上涨的态势。

随着近期领导人提出到2030年,非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右,市场认为化石能源消费占比总体将呈下降趋势。但是在业内人士看来,至少在明后年煤炭供需仍将处于“紧平衡”状态。据中国煤炭工业协会新闻发言人张宏预测,考虑到疫情形势好转、经济加速恢复等因素,明年必将带动新一轮煤炭消费需求,甚至比今年更为强势。

安信证券认为,目前港口煤价高于去年同期,价格涨势已经超出市场预期,目前煤炭板块估值处于历史底部,未来煤价上涨有望推动上市公司业绩增长进而拉动板块估值回升。投资标的方面,建议关注1)低估值,高盈利动力煤标的,如陕西煤业露天煤业中国神华等,2)受益于焦炭涨价的标的:金能科技山西焦化开滦股份陕西黑猫等,3)山西国改标的:西山煤电

奇谈君

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