电子终端高景气度,核心供应商

奇谈君 2020-12-1822:33:22 评论 318

5G基站建设、物联网技术成熟、云计算需求增长、通信技术升级等多因素为半导体市场带来显著增量,智能手机、TWS耳机、AR/VR、智能手表、智能电视等多终端技术升级驱动智能终端产业链各环节价量齐升。未来几年,在半导体国产替代叠加智能终端放量的背景下,半导体市场、5G核心硬件、智能终端产业链值得关注。

上游创新是核心驱动,5G加速普及:智能手机依托通信技术的不断升级逐渐丰富终端的功能,从而加速换机需求;伴随5G建设加速推进,终端应用将迎来新一轮全面发展阶段。目前5G手机渗透率仍然不高,以中国移动5G用户占比为例,目前仅为14%。伴随上游泛射频等核心技术加速成熟及光学、显示等功能持续创新,5G手机有望在2021年迎来快速增长。消费电子龙头纷纷走向垂直一体化布局,伴随未来给大客户供货产品线的拓展、客户的拓展、新兴产品领域的拓展等驱动因素,有望迎来新一轮快速增长。

半导体市场高景气,国产化有望加速:5G基站建设、物联网技术的成熟、云计算的需求的快速增长、通信技术升级带来的5G手机换机需求、汽车电动化智能化升级等都为半导体市场带来显著增量。受益于下游的旺盛需求,联电、世界先进等厂商开工率保持在接近甚至超过100%的较高水平,8寸晶圆也迎来涨价趋势。未来,受益于国家大基金的持续支持、科创板的融资便利、中美贸易摩擦对国内半导体国产化的倒逼作用,国内半导体行业国产化进程有望持续加速。

新型终端未来有望呈现百花齐放态势:智能手机ToF、UWB等空间感知技术加入促进AR功能成熟,有望对手机销量产生较大拉动。TWS耳机方面,国内外厂商不断推陈出新,价格区间不断拓宽;蓝牙5.0的普及和新一代蓝牙音频技术标准LEAudio的应用有望改善传输质量、降低功耗;此外,芯片方案的不断成熟和主动降噪功能的加入也为TWS耳机进一步放量奠定基础。AR/VR方面,在爆款游戏推出、显示技术升级及5G的推动下有望进入高速发展期。智能手表方面,健康、运动监测功能不断升级,市场定位不断拓展,市场格局趋于多元化。智能电视方面,未来仍有较大升级空间,高清化、智能化、大屏化趋势有望带动MiniLED、编解码芯片、面板需求持续旺盛。

相关标的:

1)在5G普及阶段,核心硬件率先升级并持续成长,关注:三安光电环旭电子卓胜微鹏鼎控股信维通信电连技术飞荣达中石科技长电科技领益智造

2)5G智能手机功能创新拉动摄像头、屏幕、机壳等硬件升级,关注:小米集团韦尔股份汇顶科技蓝思科技京东方A水晶光电

3)半导体国产化有望加速,关注:晶晨股份华润微闻泰科技中芯国际华虹半导体

4)新型终端有望逐步放量,关注:歌尔股份立讯精密光弘科技兆驰股份

5)5G基站建设提速、云计算等兴起,关注:海康威视大华股份澜起科技工业富联

电子终端高景气度,核心供应商

奇谈君

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