一图看懂2020年资产表现

奇谈君 2021-01-0119:34:15来源:财联社 评论 259

在百年未遇大疫情的冲击下,全球各类资产均经历了载入史册的动荡一年。从初识疫情时风险偏好断崖式下跌,到美联储“大水漫灌”后逐渐加速的“宅家概念牛”和“经济复苏牛”,这个充满意外但投资收益颇丰的一年随着年末多款疫苗上市画上了充满希望的句号。

虽然同处极度宽松的环境,但很显然不同的投资选择带来的收益也存在着天壤之别。即便是“容易赚钱”的2020年,不同投资者也会产生截然不同的投资回忆。

从大类资产角度来看,全球股市依然是收益最高的市场

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外汇市场:除了美元,主要外汇均升值

只有美元在挨打

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作为全球主要的交易媒介,美元先后经历了今年三月“抛售一切资产买美元”和之后的“抛售美元购买一切资产”,随着美国财政和货币政策维持宽松的倾向,这一趋势有望延续至2021年。

而在另一侧,商品货币澳元全年增值接近10%,而基本面同样存在种种利空的欧元同样取得接近9%的升值,足以说明美元的宽松程度和基本面表现有多糟糕。

美元指数全年累跌近7%,创2017年以来的最大年度跌幅,并从3月中旬所创102.99的峰值跌超13%。

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人民币表现强势

受益于中国经济领先全球复苏的提振,在岸人民币兑美元(CNY)三年来首次年度上涨,全年涨幅6.12%,与离岸人民币一道年内涨超4000点。

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全球股市涨跌互现

中国A股跑赢全球主要股指

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虽然没有美股那样以“屡创新高”的方式吸引流量和眼球,但中国A股股民的收益却扎扎实实地处于全球前列。除了连续两年问鼎全球主要股指涨幅之首的创业板指,深圳成指也是亚洲区域涨幅第一的主要指数。同样位于亚洲的韩国、日本股指表现也优于全球平均水平。

换一种表述方式,即全球股市在2020年取得超额收益的来源主要有两种,一方面是美国式大规模宽松政策托市,另一方面则是以中国为代表的亚洲市场以抗击疫情的成绩和经济复苏速度吸引资金入场。

野村证券亚太股票研究联席主管Jim McCafferty表示,亚洲地区对疫情的管理做法远胜于西方国家,到2021年全球股市投资者仍将会把东北亚地区视为安全港。

美股纳指全年涨超43% 创11年最佳

2020年,标普大盘累涨16.3%,道指累涨7.3%,纳指累涨43.6%,并创2009年以来最佳年度表现。标普和纳指创至少1999年互联网泡沫以来最佳两年涨幅,道指创2017年以来最佳两年涨幅。

在2月19日创下史高后,因新冠疫情引发的封锁措施和经济衰退担忧,标普大盘结束史上最长牛市纪录,并在3月23日触底,3月12日曾跌9.5%,创1987年“黑色星期一”以来最大单日百分比跌幅,并进入技术位熊市。

但这一熊市仅维持了23个交易日、创史上最短纪录,8月18日标普重回史高开启牛市。本周初,美股三大指数齐创新高,标普从3月低位反弹约70%。

今年,美股大型科技股表现亮眼,科技和可选消费品为表现最好的板块,能源表现最差。

FAAMNG全明星科技股今年集体上涨:Facebook全年累涨33%;亚马逊全年涨超76%;苹果全年涨近81%,连续两年累涨超80%;微软全年涨41%;奈飞全年涨67%;谷歌母公司Alphabet全年涨近31%。

另外值得注意的是,特斯拉2020全年累涨743%,是今年美股交易量最多的热门股票,12月21日被纳入标普500成分股。

今年11月以来全球风险资产反弹,受到主要国家财政和货币宽松政策双管齐下、美国总统大选结果明朗,以及新冠疫苗出炉提振。资金开始从成长股轮转到价值股,散户占股市活动比例高达25%,去年为10%。

中概股表现分化:蔚来涨11倍,阿里仅涨10%

叠加美股宽松反弹氛围及中国经济复苏利好,在美上市中概股今年成“当红炸子鸡”。阿里巴巴全年涨近10%;京东全年涨150%;百度全年涨71%。拼多多全年涨370%。哔哩哔哩虽然在晚会当日跌9%,但全年仍大涨360%。造车新势力方面,蔚来全年累涨1112%,理想汽车上市以来累涨150%,小鹏汽车今年IPO以来累涨186%。另外,金山云、跟谁学、达达、老虎证券、晶科能源、小牛电动等中概股2020年均涨超100%。

欧股全年跌超4% 英国股市创2008年来最大跌幅

德国DAX 30指数全年累涨3.55%。并连涨两年;法国CAC 40指数全年累跌7.13%;英国富时100指数全年累跌14%,创2008年来最差年度表现;意大利富时MIB指数今年累跌5.4%;西班牙IBEX指数今年累跌近15%,为欧股跌幅最深指数,创2010年以来最差年度表现

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另外,MSCI全球指数接近史高,全年累涨14%。

商品市场:美元走弱拉动“商品牛”

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随着疫苗逐渐上市带来的经济强劲反弹预期,供给侧仍受疫情拖累叠加计价货币美元的走弱,大多数商品年内涨幅达到20%。

其中较为突出的铁矿石、大豆和白银则分别展现出横跨工业、农产品和金融领域的普遍上涨趋势。唯一较难以分类的是年末异军突起的“另类资产”比特币,大量追求高风险资产配置的资金将这一充满争议的资产价格足足推升了三倍有余。

国际油价全年跌超20%

WTI原油期货全年累跌20.70%;布伦特原油期货全年累跌21.64%。不过,两种油价均较4月所创的数十年低位翻了至少一倍,WTI曾在史上首次跌入负值,布油跌至不足16美元。

与此同时,受液化天然气(LNG)出口创新高推动,美国天然气期货有望实现2016年以来的最大年度涨幅。因燃料用油需求前景不明朗,美国汽油期货全年跌超17%,美国取暖油期货跌超27%。亚洲LNG现货今年涨超140%,领涨能源产品。

黄金白银期货均创2010年来最大年度涨幅

COMEX 黄金期货全年累涨近25%,连续第二年创2010年以来最大年度涨幅。COMEX 白银期货全年累涨48%,同创2010年来最佳表现;NYMEX铂金期货全年涨超28.61%。

瑞信认为明年一季度金价将涨至1950美元,得益于宽松货币和财政刺激政策推升通胀预期,以及美国实际利率进一步下跌。

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