军工行业跨越式建设可期

奇谈君 2021-01-0419:34:41来源:财联社 评论 230

今日上证指数自2018年来首破3500点,在两市本轮结构性行情中,国防军工板块表现亮眼,今日盘面上,中航机电航发动力中航沈飞等核心个股纷纷涨停,军工ETF涨超7%。与此同时,港股军工股亦拉升走高,截至发稿,彩虹新能源已涨超17%,中船防务涨幅已达18%。

军工行业跨越式建设可期

消息面上,1月1日,新修订的《军队装备条例》正式施行,条例强调坚持战斗力为唯一的根本标准。在确定性的消息催化下,机构纷纷表示未来军工行业武器装备建设产业链有望受益,迎来发展黄金期。

安信军工团队发布研报称,军工基本面已经发生变化。具体在于:持续的资金投入,2020年国防预算增速为6.6%,且市场上还有其余资金,如地方资金和军民融合资金支持;同时军工体制改革提升企业经营效率,军改影响在逐步消除。

近期,核心军工企业陆续开始收到“十四五”订单,并且部分企业已于三季度开始备产。民生证券观点称,军工板块从各时间维度来看,增长逻辑如下,短期,疫情影响消除,军工核心资产订单在2020年三季度环比持续提升,全年业绩有望稳定增长。中期,军队采购需求将于“十四五”期间显著提升。长期来看,武器装备存量仍然偏低,新型装备占比较小。

军工行业跨越式建设可期

同时,应注意到军工核心资产估值处于十年中枢偏下位置,仍然相对较低。中证军工指数估值目前也处于历史中枢位置,后续仍有提升空间。军工板块基金重仓持股比例已经自2019年三季度以来首次回升,但和2015年高点持仓相比,提升空间仍大。

军工行业跨越式建设可期

对于军工板块目前的机遇,天风军工于近日强调:“四十年一遇大换装,聚焦跨越式发展。”意为“十四五”有望深度聚焦面向现代战争的跨越式武器装备建设、迎来国防装备四十年一遇的大换装期,装备信息化、智能化、精确化将增强,采购费用亦将进一步增长,预计相关赛道合同金额望伴随装备现代化升级而增加。

其认为,跨越式武器装备发展子板块的优势趋势已于此前的报告期显现,因而行业目前已进入右侧区域,而非左侧预期阶段。建议在目前阶段关注板块十四五方向对应机遇,即将“五年期思维”作为投资价值理解的重点。可精选两条主线赛道:①中上游支撑性的成长标的(军工电子军工新材料、信息化);②下游垄断性的权重企业(航空主机、航空发动机、导弹)。

军工行业跨越式建设可期

奇谈君

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: