美股风向悄悄转变:小盘股迎来新的春天

奇谈君 2021-02-0820:14:36来源:财联社 评论 197

在A股市场资金逐渐向龙头聚拢,呈现“美股化”趋势的同时,美股市场风向却在悄悄转向,小盘股迎来了新的春天。

数据显示,自去年11月美国大选以来,美股小盘股表现持续强于大盘股。而在今年散户抱团游戏驿站事件的推动下,小盘股更是迎来一波热潮。

分析师称,随着美国新冠疫苗的逐步推广和拜登的刺激计划推进,未来美股小盘股预计将持续跑赢大盘股。

新冠疫情下小盘股迎来至暗时刻

近年来,美股市场一直呈现着资金向龙头企业聚拢的趋势。自2012年至2019年,代表着小盘股走势的罗素2000指数上涨134%,跑输上涨了157%的标普500指数。特别是在2019年,涨幅差距明显拉大。

美股风向悄悄转变:小盘股迎来新的春天

2012年至2019年走势(紫:标普500指数 黄:罗素2000指数)

摩根大通高级策略师洛伊斯(Jan Loeys)认为,近年来小盘股的优势一直在不断削弱,可能是因为全球化趋势、美国反垄断环境宽松以及科技巨头带来的规模经济效应等多重因素的影响。

而去年新冠疫情的冲击下,小盘股抗风险能力薄弱的特点更是展露无疑。从走势对比图可以看出,自去年1月至11月,罗素2000指数表现一直弱于标普500,特别是在去年3月受到疫情冲击时,罗素2000指数曾一度较1月高点暴跌42%至四年低位。

美股风向悄悄转变:小盘股迎来新的春天

2020年全年走势(紫:标普500指数 黄:罗素2000指数)

在新冠疫情对经济的冲击下,罗素2000指数所代表的小型企业的抗风险能力更弱。此外,和在新冠疫情中受益的大型科技股和医疗股相比,这些中小企业在新冠疫情时期的生存环境也更加恶劣。

全美独立企业联合会(NFIB)数据显示,由于疫情及其相关的大范围封锁,美国小型企业的乐观情绪在去年4月份跌至7年来的低点,NFIB当时表示,新冠疫情对小型企业的商业环境产生了“毁灭性”的影响。

市场热情悄悄转向小盘股

不过在去年11月大选后,罗素2000指数的涨势明显加速,并超过了标普500指数。而市场分析师认为,小盘股表现预计将继续强于大盘股。

自11月6日美国大选至去年底,罗素2000指数飙升超19%,而标普500指数仅上涨6.5%左右。Technical Traders首席市场策略师Chris Vermeulen指出,这是由于市场预期中小企业将在拜登的新政策中受益。

美股风向悄悄转变:小盘股迎来新的春天

2020年11月6日至12月31日走势(紫:标普500指数 黄:罗素2000指数)

在拜登赢得美国大选后,市场普遍预期其将推出新一轮财政刺激方案,加大对中小企业的支持,并且将加快基础建设改革,这使得小企业股普遍上涨。与此同时,拜登还提出要对账面收入超过1亿美元的企业征收税率为15%的最低账面税,并加强对科技龙头企业的监管,这就对标普500指数中所包含的大型科技股股价构成打压。

而在今年初美股散户们炒作GME等小盘股的热潮下,罗素2000指数再度迎来一波热潮。数据显示,自年初至今,罗素2000指数上涨超13%,而标普500指数仅上涨3.66%

美股风向悄悄转变:小盘股迎来新的春天

与此同时,在疫苗逐渐推广的背景下,市场对于小型企业的信心也在逐渐恢复。美银美林最新月度基金经理调查显示,机构已经积极转向受疫情冲击最严重的行业,大部分受访者认为小盘股的表现将优于大盘股。美银美林表示,四季度“重启轮动”可能会继续下去。

奇谈君

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