鼠年收官,茅台直指3000元

奇谈君 2021-02-1023:22:06来源:券商中国 评论 225

宇宙的尽头可能是茅台!

节前最后3个交易日A股果然有戏!大盘连续3日大涨,鼠年完美收官。最后一个交易日上证指数收涨1.43%,创业板指涨2.39%,均创出逾5年新高。贵州茅台无疑已经成最闪亮的明星,中信证券今日将该股目标价调至3000元,而该股市值已经突破3.2万亿元。

除了贵州茅台之外,其实许多板块的龙头涨幅并不小。化工、疫苗、医美等板块持续活跃,钛白粉、有色板块亦有不错表现,市场整体个股涨多跌少,市场赚钱效应尚可。有网友表示,按目前这个市场表现,这是囤股过年的节奏。

银河证券基金研究中心日前发布最新公募基金资金头寸测算报告,公募基金最大可动用买入A股股票的资金大约10126亿元。另据国盛证券测算,保守估计,外资配置型资金2021年全年将继续保持2000亿元的流入规模。

这样一看,A股没有隐患了?俗话说得好,三根阳线改变信仰。虽然机构仍然可以动用大把资金入市,但其节奏也是需要关注的。此外,2021年也面临着一些变数,风险意识亦不可丢。

鼠年强势收官,茅台直指3000元

鼠年收盘,上证指数收盘涨1.44%,报3655.3点;深证成指涨2.12%,报15962.25点;创业板指涨2.39%,报3413.81点。各大指数在临近收盘时走得较为谨慎,显示资金对于长假期间外围市场变数的担心。两市成交额8753亿元,最近三个交易日,成交金额都低于9000亿元。

鼠年收官,茅台直指3000元

此外,值得注意的是,Wind数据显示,北向资金在连续大幅买入后,今日在指数单边大涨时却逆势抛货,全天净卖出17.8亿元,终结连续8日净买入;其中沪股通净卖出20.33亿元,深股通净买入2.52亿元。

鼠年收官,茅台直指3000元

当然,这些并未掩盖掉市场的亮点。最近几个交易日,全市场最大的亮点就是茅台。最近茅台可谓是从缓慢爬坡进入到了主升浪,股价一举突破2600元,市值突破3.2万亿,在A股中已然是独一档的存在。

鼠年收官,茅台直指3000元

中信证券表示,品牌&渠道持续进化下,茅台核心壁垒不断加厚。短期看,非标产品望率先催化增长提速,维护普飞价稳夯实潜在提价可能,1-2年维度期待更多增长势能释放。更长维度看,公司量价稳增基础扎实,具备长维度业绩增长的高确定性,望充分享受估值溢价。2021春节动销不断凝聚更强共识,白酒板块投资依然乐观,茅台攻守兼备,更多催化下有望引领行业上涨。公司市值站上3万亿后,仍有广阔长期空间,上调公司1年目标价至3000元,维持“买入”评级。

贵州茅台估值拉升的意义并不止于茅台本身。该股打开估值空间,一是可以拉抬整个白酒板块的估值,从而可以稳定股指。比如五粮液之于深成指;二是为其他头部公司的估值打开空间,比如片仔癀云南白药美的电器万华化学等。

从近期的盘面也可以看到,市场的确在发生较大的结构性变化,资金在持续囤积优质筹码,一些低价股绩差股则慢慢被抛弃。不少投资者表示,现在都不敢卖掉手上的优质筹码,怕卖了就买不回来。可以说这是一种货币现象,亦可以说这是一种理性选择。

A股不差钱,但并非无风险

今年以来的这波行情,带有很明显的机构推动特征,可以说A股不差钱。据银河证券基金研究中心日前发布最新公募基金资金头寸测算报告,公募基金最大可动用买入A股股票的资金大约10126亿元。另据国盛证券测算,保守估计,外资配置型资金2021年全年将继续保持2000亿元的流入规模。交易盘也有望重回净流入趋势,全年外资净增量有望达到3000亿元。

不过,值得关注的是美元的走势。从外围来看,近期可以观察到,在美元指数走强的过程当中,全球市场的表现并不太好;近期走弱之后,全球权益又嗨了。进入2021年后,前期为应对疫情的影响,支持经济复苏和缓解就业压力,预计美联储的宽松政策仍将延续。而随着疫苗分发,经济复苏、需求回暖以及通胀上行,美联储在2020年推出的宽松政策可能存在渐进式收敛可能。

从国内来看,招商证券认为,在生产材料涨价预期增强、稳杠杆诉求增加、房价上涨的背景下,2021年货币政策可能继续边际收敛,政策定调重提“总闸门”概率大。不过信用风险增大使货币政策收紧也面临一定制约。预计央行通过数量型工具调控流动性总量的同时可能通过结构性政策工具防范和化解风险,总体呈现稳健偏紧的格局。

此外,2021年是资管新规过渡最后一年,存量产品的压降压力增大,资管产品提前清退可能对部分抛售资产造成流动性冲击;资本金吃紧制约银行放贷且增大通过回表承接理财的压力;非标投资等压缩使企业融资渠道受限。

事实上,市场上的每一个参与者都希望市场走牛,但持续走快牛显然也不现实,极致的抱团牛也存在较大风险。近期券商股持续走弱,反应的其实也是对极致抱团的担忧。因为在这种背景之下,股权质押、两融、再融资和新股IPO定价可能都会受到一定压力。市场的结果最终是博弈的结果,也是一个利益平衡与再平衡的过程。极致并非不好,但影响到利益大局就会带来一些问题。不差钱也并非全好,资金建仓也必然会有一个节奏问题。理性对待牛年股市,不悲观亦不狂热或是一个应有的姿态。

奇谈君

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