牛年“茅指数”跌跌不休

奇谈君 2021-03-2423:57:36来源:财联社 评论 461

2021年伊始,在美债收益率上行以及市场估值分化加剧的背景下,高估值的机构抱团股迎来快速调整,并带动A股各指数大幅下行。中信“茅指数”春节以来已跌23.79%。

目前,沪深两市中市值超五千亿的个股已从牛年首日的23只减少到今日的15只。比亚迪金龙鱼海天味业兴业银行海康威视迈瑞医疗恒瑞医药顺丰控股等各赛道的白马龙头纷纷暂别“五千亿俱乐部”。市值千亿以上的个股也共计减少了23只。

牛年以来,已有23只个股市值已经“缩水”超千亿,贵州茅台跌幅最为凶猛,以今日收盘价计算,市值距春节前最后一天已跌去7688亿。五粮液市值跌超3000亿,险守万亿大关。观察跌去千亿的个股名单,不难发现A股“茅指数”半壁江山赫然在列。

牛年“茅指数”跌跌不休

值得注意的,牛年至今,两市录得涨幅大于0的个股共计3006只,剔除新股和次新股,仍有2716只个股上涨,换言之,超70%的个股股价都在上行。市值百亿以上的公司更是在牛年增加了10只(次新股除外)。证明该轮估值调整的影响对少数“抱团股”较为显著。

相关券商本周再度表示,本轮市场调整更多来自于市场交易结构方面的变化,即当市场的成交越来越集中到少数股票后,某一类型的股票成为市场讨论的热点,去年年底以来的“机构抱团”就是其中的典型。当这种现象演化到一定程度后,市场对悲观消息变得非常敏感,对乐观消费变得钝化。当某种负面信息出现后,会造成该类热门股票出现“崩塌式下降”。

至于这个过程什么时候会停止?中泰证券陈龙等表示,短期抱团股的企稳回升需要如下几个方面的信息刺激市场:1)包括北上资金在内的机构资金大幅进入市场,2)抱团股属于优质龙头股,业绩往往比较好,在年报季报业绩超预期的刺激下,抱团股止跌。

进入3月下旬以后,沪深两市上市公司披露2020年年报业绩披露步伐加快,根据沪深交易所定期报告预披露时间安排,本周会有共计22家千亿元市值公司披露2020年年报,或将进一步影响市场。

财信证券杨甫、胡彬清表示,展望后市,在机构抱团股估值高企、美债收益率持续走高的背景下,A股的机构抱团股仍有继续调整的可能,市场指数也可能迎来第二波探底走势。但并不意味着市场缺乏投资机会。建议轻指数、重个股。

奇谈君

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