公募大佬傅鹏博、赵枫“隐形重仓股”

奇谈君 2021-03-2920:46:26来源:财联社 评论 309

3月29日,睿远基金旗下两只基金睿远成长价值睿远均衡价值披露了2020年年报。无论是傅鹏博还是赵枫,他们的持仓动向一直备受市场关注。而随着这两只基金年报的公布,在十大重仓股之外的隐形重仓股也揭开面纱。

据统计他们在今年以来调研情况。今年以来,傅鹏博仅现身天融信这一家公司的调研。2020年睿远成长价值多次增持天融信,年报也显示,该股的持仓占基金资产净值比例从2020年中报的0.26%,提升至年报的2.44%。赵枫在今年调研了新宙邦比亚迪,截至2020年末,他所管理的基金中持仓中并未出现这两只股票的身影。

傅鹏博:增加行业和公司配置分散度

根据2020年报,睿远成长价值的隐形重仓股包括分众传媒威高股份领益智造、天融信、思摩尔国际舜宇光学科技人福医药梦网集团巨星科技卫宁健康。这其中,前七只个股的持仓比例占基金资产净值比例超过2%。

公募大佬傅鹏博、赵枫“隐形重仓股”

今年春节以来,睿远成长价值的净值出现大幅回调,这或与该基金配置了不少“抱团股”有关。年报中傅鹏博表示,2020年,权益市场的结构性行情越发突兀和核心资产的估值被推高到极致状态,一些"抱团"个股的预期回报空间被显著压缩。“我们认为,个股的估值和其中长期盈利大体需要匹配,否则也仅仅是"好行业和好公司"。”

此外,傅鹏博还从短期和中长期两个方面指出未来会关注的方向。

短期来说需要关注,一是去年受到疫情影响而今年能够明显恢复的行业和公司;二是通胀预期强化背景下,上游资源行业盈利增长的可持续性,以及原材料价格大幅提高后,中下游行业的盈利情况;三是海外疫情是否会出现反复,以及外需边际变化。

而中长期则会关注,一是数字化经济逐渐渗透到传统经济的各个领域,由此带来的投资机会;二是碳中和背景下,周期行业的供给侧改革和绿色能源利用方式带来的投资机会;三是人口老龄化,潜在经济增速下台阶过程中,参照其他发达体的历史经验,发掘在此过程中脱颖而出的公司。

此外,傅鹏博还在年报中指出,这只基金会增加行业和公司配置的分散度。未来除持续关注核心资产和各行业领军公司外,或在中小市值公司中挖掘潜在的投资标的,历史经验显示:优秀公司也是起步于较小的体量,只是在整体经济进入中低速增长时,这类机会的挖掘更具挑战性。

赵枫增持贵州茅台

从睿远均衡价值的持仓来看,十大隐形重仓股分别是兴业银行吉利汽车隆基股份、贵州茅台、巨星科技、三一重工腾讯控股中国太保敏华控股三七互娱。这十只股票的持仓占基金资产净值比例均超过2%,其中兴业银行和吉利汽车的占比超过3%。

赵枫在下半年增持了贵州茅台。2020年半年报显示,睿远均衡价值持有4.24万股贵州茅台,持仓占基金资产净值比例仅为0.85%。而截至2020年末,这一比例已提升至2.59%,持股数也提升至17.81万股。

公募大佬傅鹏博、赵枫“隐形重仓股”

在年报中,赵枫也提及了“抱团股”现象。他指出,相对于指数的上涨,A股市场在2020年的结构分化更为明显。疫情使得企业经营加快分化,从竞争格局角度看,优质龙头企业因疫情获取了更大的市场份额,从而获得了优于行业的增长速度和盈利能力。

另一方面,以基金和海外机构为代表的机构投资者更加看重企业基本面和流动性要求,资本市场机构化的加快使得资金更多流向基本面优秀的企业。无论是"核心资产"还是"抱团股",其本质上是更多机构资金流向优质龙头企业的过程,在结果上表现为市场估值结构出现重大转变,优质公司的估值逐步从以前的折价表现为溢价,使得2020年机构组合的净值表现整体大幅超越指数,这其中优质公司估值的上升作出了主要的贡献。

傅鹏博调研天融信,赵枫调研新宙邦和比亚迪

财联社记者注意到,今年以来傅鹏博仅调研了一只个股——天融信。公开资料显示,天融信是一家以防火墙起家的公司,近年来剥离了旗下电线电缆业务,重点发力网络安全大数据等业务。

3月1日,傅鹏博和马川通过电话会议参与了天融信的调研。天融信是睿远成长价值隐形重仓股中的一只,从该基金年报中可以发现,天融信的持仓比例大幅提升,从2020年中报的0.26%,提升至年报的2.44%。

而持仓比例的增加主要来自于增持。睿远成长价值在2020年多次加仓天融信。根据天融信的临时公告,截至2020年12月25日,睿远成长价值持有天融信数量达到3285万股。

在此次调研中,天融信重提了2020年业绩情况,去年该公司实现营业总收入57.01亿元,同比减少19.60%,主要是由于报告期内实施重大资产出售导致合并报表范围变化所致。归属于上市公司股东的净利润3.54亿元,同比下降11.79%。剔除重大资产出售所涉所得税费用影响后,归属于上市公司股东净利润为4.75亿元,同比增长18.35%。

在此次调研会上,天融信的网络安全受到了各大机构的关注。值得一提的是,在1月7日安信证券线上策略会上,与傅鹏博一起管理睿远成长价值的朱璘出现在这次的调研中。

在公开调研人员的公司中,除了天融信,傅鹏博并未出现在其他公司的调研名单中。不过,今年以来朱璘陆续参与了一些公司的调研。

比如3月15日,朱璘调研了中航机电;3月12日调研了广和通;2月他调研了恒逸石化。而在今年一月,他还分别调研了斯迪克东山精密和新宙邦。新宙邦披露的2020年报显示,睿远成长价值在去年四季度增持了公司6.64万股,合计持股数为852.17万股,持股市值为8.64亿元,为该公司第三大流通股东。

赵枫在今年也调研了新宙邦,此外,赵枫还在1月7日调研了比亚迪,不过截至2020年末,他所管理的基金中持仓中并未出现比亚迪的身影。

奇谈君

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