光伏板块反弹明显,走势大超预期

奇谈君 2021-03-3020:30:24来源:财联社 评论 400

今日,市场风格出现切换迹象,呈大票强、小票弱态势,前期抱团板块轮番大涨,光伏板块反弹却极为亮眼,机构称,上游相关价格调整减轻有望提升下游需求。

光伏板块走势明显大超预期,逆变器方向表现最强,锦浪科技一度大涨20%,固德威涨超19%,阳光电源亦涨逾12%,此外,隆基股份上机数控通威股份等个股纷纷大涨。

光伏板块反弹明显,走势大超预期

龙头阳光电源则在股价腰斩后,迎来高瓴资本易方达等明星机构调研。根据披露,此次调研中,阳光电源高管表示,未来公司主要还是以光伏逆变器为主线,未来光伏逆变器的产能要扩大一倍。此外,公司预测今年的组件价将高位运行,公司今年生产一直处于满产的状态,尤其户用逆变器的业务发展非常快,渠道建设也非常快,产线也在不断优化。此外,海外市场表现强劲,公司海外营销人员将扩招30%。

光伏板块反弹明显,走势大超预期

要知道,逆变器海外毛利率大幅高于国内,随着国外经济复苏,逆变器出口持续高增,是其领涨的主要原因。根据海关总署公布的出口数据, 2021年1-2月,出口金额达到6.91亿美元,较2020/2019年同期分别增长96.9%/114.8%。从出口地区来看,除美国以外其他海外市场的逆变器出口均实现快速增长。

此外,业内人士表示,对于整个光伏板块大跌除了跟随抱团外,还包括上游硅料、玻璃价格大涨,抑制下游需求有关。不过从目前看,玻璃价格有望下降,此外,HJT降本路线顺利推进,有望提升行业景气度。

光伏玻璃价格将下调30%,下游需求有望提升

针对光伏板块整体反弹,中金电新公用环保最新研报指出,主要受益光伏玻璃企业指引下调4月价格至28元/平米(降幅超过30%),有望解除市场此前对于光伏下游需求的过度悲观预期。

具体来看,光伏玻璃价格调整减轻组件成本压力,开工率有望恢复。根据行业渠道反馈,光伏玻璃龙头将会如期在4月内进行价格调整,有望将主流3.2毫米光伏玻璃价格从当前的40元/平米下调至28元/平米,相当于降低组件封装成本0.05元/瓦,以1.7元/瓦组件含税价格测算,相当于提升组件毛利率3.2个百分点。认为此前受到上游成本压制、1季度末部分组件企业开工率不足的问题将得以缓解,组件报价也将具备弹性调整空间,支撑下游需求。

HJT电池线路降本成效获市场验证

光伏降本推进顺利, HJT电池线路降本成效获市场验证。据安徽华晟官网,3月18日公司500MW HJT电池量产项目正式流片,首周试产HJT电池片平均转换效率达到23.8%,最高效率达到24.39%。东吴证券电新团队认为,此次试产效率超预期也意味着核心设备商迈为股份、理想万里晖的HJT设备能力得到验证。

从迈为股份股价可以看出,其从3月18日低点反弹幅度达40%。

光伏板块反弹明显,走势大超预期

HJT电池降本路径清晰。根据光储亿家Solarzoom的详细测算,目前PERC在生产成本上较HJT仍有0.18元/W的优势,但到2022年HJT生产成本将降低到和PERC同一水平,均为0.52元/W左右。要完成这一降本目标,现有的HJT技术将主要聚焦在银浆使用量降本,和硅片大尺寸+薄片化上面。具体来看,浆料可以降低0.15元/W(多主栅/无主栅,银包铜);硅片可以降低0.21元/W(薄片+大尺寸)。

东吴证券判断,高精度串焊和银包铜技术在华晟500MW项目得到验证后,将进一步提升HJT市场扩产预期。根据测算,2020-2022年HJT设备的市场需求约310亿。

奇谈君

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