业绩变脸惨遭崩盘:如何提前避雷

奇谈君 2021-04-1519:57:03来源:财联社 评论 258

财报密集披露,部分公司因业绩不及预期而遭遇崩盘,市场开始用脚投票。贝瑞基因锐明技术第一创业,今日股价大幅下杀。无一例外,这些公司一季度业绩均大幅下滑。

业绩变脸惨遭崩盘:如何提前避雷

业绩变脸惨遭崩盘:如何提前避雷

安洁科技獐子岛跌近8%,申通快递跌幅逼近5%。

业绩变脸惨遭崩盘:如何提前避雷

业绩变脸惨遭崩盘:如何提前避雷

随着一季报披露进入白热化阶段,上市公司最新经营情况浮出水面,除了业绩预喜公告外,首亏、增亏、预减的公告也陆续披露。继顺丰之后,多只个股业绩爆雷。

贝瑞基因昨日盘后公告,预计2021年第一季度归母净利润2000万元-3000万元,同比下降52%-68%。后疫情阶段医院诊疗人数恢复较慢,占公司营业收入较大的医学产品及服务有待恢复,导致公司整体营业收入减少。出生人口数量持续下降背景下,占公司医学产品及服务较大的NIPT检测数量增速放缓,且检测价格下降,导致公司整体营业毛利率降低。

第一创业同日公告,预计一季度净利润1377.87万元,同比下降94.13%。受一季度股票及债券市场波动的影响,公司投资收益及公允价值变动收益出现较大幅度下降。

安洁科技公告称,预计一季度业绩净利润300万元-450万元,同比下滑96.73% – 97.82%。安洁科技表示,2020年第一季度公允价值变动增厚净利润5812万元,本报告期无此影响。此外,子公司威博精密2021年第一季度业务还在恢复期,而固定成本较高,导致威博精密第一季度出现了亏损。

继顺丰之后,申通快递也发布了业绩亏损公告,预计2021年第一季度亏损7000万至1亿元,上年同期为盈利5836.13 万元。申通快递表示,春节期间为保证运营不打烊,加大补贴投入。此外报告期内,市场竞争加剧,市场价格继续保持低位运行,公司加大了资本开支的力度,但今年一季度业务规模不及预期,导致期间公司产能利用率较低。

业绩爆雷高发区 3条线索提前避雷

当前已进入业绩爆雷高发区,如何提前避雷,中信证券最新研报表示有3个“有迹可循”的线索。

线索1原材料上涨。原材料上涨频频出现在一些上市公司业绩变脸的原因里。上游原材料涨价后,意味着公司的成本增加,如果公司不能通过涨价把成本转嫁出去,那势必会侵蚀其毛利率,甚至会导致亏损。

对于那些上游原材料成本占比较高、且对价格较为敏感的制造企业,大家还是要关注原材料价格上涨导致的业绩下滑风险,以免踩雷。

线索2汇兑损失。汇兑损失可以理解为由于汇率变动,导致期末人民币收入少于期初、或期末人民币支出高于期初的部分。对于那些海外收支比较高或者外币债务比较大的上市公司,如果不采取有效措施对冲汇率波动风险,那势必会对公司业绩产生不小冲击,甚至亏损。

2019年年报数据可以发现,汇兑损失比较大的主要是航空机场石油化工行业。中信同时筛选了出口占比TOP30公司。

业绩变脸惨遭崩盘:如何提前避雷

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线索3商誉减值。商誉减值,尤其是大额商誉减值,往往会对业绩产生拖累,甚至是导致业绩亏损。以2019年为例,商誉减值超1亿元的公司超百家,公布业绩情况后股价整体呈现了下跌之势。近几年商誉减值公司数量也呈现抬升之势。

目前,全市场未公布2020年报及年报预告的公司公司共有1000多家,其中有290多家的商誉规模在1亿元以上,中信从中筛选了占净资产比重TOP30股,供大家参考。(截至4月14日)

业绩变脸惨遭崩盘:如何提前避雷

年报一季报高景气板块值得关注

与此同时,部分高景气的个股也受到市场格外关注。

天风证券4月11日表示,随着财报季来临,交易重心由分母端向分子端切换。估值泡沫不大且具备业绩兑现能力的核心资产,仍有不错的超额收益。但利率上行趋势下持有抱团股的预期收益空间收窄、个股分化,部分高景气的中小市值个股性价比提升。

市场表现来看,一季报预告景气持续改善或高增的个股,在公告发布后当天及一周,能够取得一定的超额收益。如果叠加景气持续改善、一季报高增两个条件,则超额收益更加显著。

天风证券表示从年报一季报景气来看:

1) 业绩在Q4大幅改善的,主要是受益于疫情中段海外消费需求大幅提升的消费品(家电等),受益于生产端逐步修复的上中游设备和原材料(机械、电气设备、有色等),以及业绩基数低、景气底部改善的 TMT(传媒、计算机)。

2)Q1业绩大幅改善的主要是疫情受损板块(交运、商贸等)和供给端因素共振的周期板块(钢铁、煤炭等)。

3)下一阶段化工、电子、医药、电气设备行业可能出现更多“逆袭”的中小市值个股。

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