券商系FOF产品成立明显加速

奇谈君 2021-05-2020:53:50来源:财联社 评论 349

自资管新规落地后,券商资管连续数年降规模,从2018年的13.36万亿元下降至2020年的8.55万亿元。券商资管正不断转型,坚定主动管理的核心定位,持续强化资产配置成为主要方向。

据统计,今年前五个月券商新增817只资管产品备案。伴随着资管新规的落地及产品净值化的推进,越来越多的机构加入到FOF业务的队伍中来。年初至今,有64只券商系FOF产品成立,同比大增156%。

对于券商加大发行FOF产品的原因,有券商从业人士表示,资管新规实施后,通道业务发展受限,现阶段资产管理行业的转型攻坚战已经进入关键节点,在向财富管理转型的大背景下,机构纷纷提升主动管理能力,结合自身优势转型发展。为了加快公募赛道布局,各家券商正在积极建设包括ETF、FOF等在内的多元化产品,满足投资者的个性化需求。

前5月券商新增813只资管产品备案,券商资管加速FOF发行

根据中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)数据统计,今年前5个月,券商新增817只资管产品备案。

值得注意的是,券商资管已逐渐重视FOF的发行和募集工作。根据Wind数据统计,年初至今共有64只券商FOF产品发行,同比大增156%。作为对比,去年同期,仅有25只券商FOF产品发行。

券商系FOF产品成立明显加速

其中,中信证券成立12只FOF产品最多,包括中信证券-双赢FOF3号、中信证券-双赢FOF4号、中信证券稳盈FOF1号、中信证券稳盈FOF2号等。

从收益情况来看,在券商各大类集合理财产品中,FOF平均收益率拔得头筹。据统计,在220只券商FOF型产品中,近一年平均收益率为19.63%。其中,有95只券商FOF型产品收益率超过25%,仅有3只券商FOF型产品未获得正收益。

从收益排名前三名来看,近一年来,太平洋均盈优选FOF1号回报57.56%最高;广发资管穗发五虎1号FOF回报44.07%排名第二;东方红基金宝回报39.97%位居第三。

券商系FOF产品成立明显加速

“私转公”的券商FOF也获投资者追捧

目前,券商资管也陆续公开发行FOF型产品,并获得了投资者追捧。Wind数据显示,除了养老目标基金外,去年公开发行的唯一一只资管系FOF花落浙商资管。“去年权益行情比较好,公司的重心都在铺权益产品。”沪上一位券商资管人士表示。今年以来,国泰君安东证资管陆续公开发售FOF型产品,既“赚吆喝”又赚规模。

据了解,在年初获批公募业务资格后,国泰君安资管于2021年1月份发行了第一支产品——君得益三个月(FOF),这也是业内首只FOF型参公大集合,五天集中募集资金超过70亿元,刷新公募FOF首发规模纪录。据了解,在70亿发行规模中,国泰君安集团渠道的总销量就超过46亿。

此外,一向重视主动管理的东证资管就加快了FOF产品发行。今年3月份,东证资管发行了东方红欣和平衡FOF,由邓炯鹏、陈文扬担任基金经理,截至2021年一季度末,该只FOF规模达40.06亿元。

券商系FOF产品成立明显加速

FOF是基金中基金(Fund of Funds,简称“FOF”),它不以股票、债券等有价证券为投资标的,而是专门投向其他基金。买入FOF产品,相当于买入了“一篮子基金”,可以有效地分散风险,实现多元资产配置。

东方红资产管理董事总经理、基金组合投资部总经理、东方欣和FOF基金经理邓炯鹏表示,FOF基金有以下几点优势:第一,由专业基金经理甄选好“基”;第二,多元资产优化配置,力争提升“胜率”,追求更高的收益风险比;第三,二次分散风险,平滑产品波动,优化投资者持有体验。

邓炯鹏表示,过去是买个股不如买基金的时代,但是现在这个时点往后面看,我相信是一个买基金不如买FOF的时代。FOF是帮客户做多种资产搭配,力争使整体组合表现出低波动、保持稳定收益的特征。

“双重收费”是一个“伪缺陷”

目前投资者对于券商资管FOF的认知并不够深。不少投资者就在各个投资平台上发出这样的疑问:基金中基金既然是投向不同的公募基金产品,那么是否会存在“重复收管理费”问题,增加投资成本?

对此,东方红资产管理基金组合投资部基金经理陈文扬表示,“双重收费”其实是一个“伪缺陷”:首先,FOF基金申购同一管理人旗下基金产品的部分,费用上有减免,减少了“双重收费”;其次,FOF基金作为机构投资者,能够以大额申购的形式享受到申购费率上的“批发”价;再次,相比于普通投资者,FOF基金经理更加专业;最后,历史上优秀基金和平庸基金的长期业绩差别很大,优秀基金的投资收益远远大于FOF层面收取的所谓“额外”管理费。

邓炯鹏表示,FOF基金经理的优势是做好大类配置,寻找有胜率的投资方向,并且找不同领域的优秀基金经理来落地,而不是找一群过去业绩优秀的基金经理来组团销售。

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