军工板块午后爆发

奇谈君 2021-06-2120:55:19来源:财联社 评论 461

随着行业进入景气度加速上行期,军工板块今日午后迎来了爆发,晨曦航空20%涨停,爱乐达新研股份新余国科等多股涨逾10%,板块内28股涨超5%。在科技股持续活跃后,前期与科技股联动较好的军工板块也终于等来了补涨。

消息面上,国防军工行业近期催化剂渐多。上周末,央视军事频道报道,第二支装备歼20的部队被正式公开,这是空军首批组建、首支参战、首获胜绩的“强军先锋大队”。与“王海大队”装备的歼20相比,“强军先锋大队”装备的歼20进行了诸多改进,尤其是将发动机换成了国产的涡扇-10发动机,这意味着歼20已经实现了全面国产化。

超跌后军工板块吹响反攻号角

自1月中旬流动性收紧以后,军工板块便持续调整,其间最大跌幅超过20%。进入5月中旬以后,板块逐步企稳。数据显示,军工板块自5月11日启动以来板块涨幅已超20%。

军工板块午后爆发

个股方面,晨曦航空以124%的涨幅独占鳌头,其也是板块中唯一的翻倍股。天和防务、新余国科紧随其后位列涨幅榜的二、三位,涨幅分别达83.14%,64.97%。板块内共计9只个股涨幅超40%,21只个股涨幅超30%。

军工板块午后爆发

对于军工股这轮的上涨,业内认为在十四五练兵备战大背景下,军工行业高景气度得到持续验证,同时在市场风险偏好和流动性提升的环境下中,促成军工板块阶段性反弹行情。谈及后市,有分析人士认为,随着行业基本面的进一步确认,预计后市仍可期待。

值得注意的是,6月3日,国务院发布关于深化“证照分离”改革进一步激发市场主体发展活力的通知,通知指出将武器装备科研生产单位的保密资格由三级调整为两级,取消三级资格,相应调整二级资格的许可条件。

此前,我国武器装备科研生产单位保密资格分为三个等级,其中一级权限最高,二、三级次之。据统计,129个军工企业中具有一级保密资质的有13家(10%),二级保密资质的有77家(60%),三级保密资质的有39家(30%)。这一番调整后,大幅提高市场主体办事的便利度和可预期性,从而加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

此举,也被解读为军工订单将进一步加速落地的信号。

上游元器件和原材料有望最先受益

军工行业主要划分上中下游,上游主要是电子元器件以及原材料,中游则主要包括军工芯片,零部件加工,发动机配套以及机电系统等,下游主要包括主机厂以及卫星制造。

统计军工各细分领域当前的动态PE情况,2021年净利润增速和市盈率披露一季报前后的PEG数值,取市值加权平均值作为细分领域的方向的情况。

从中发现,当前PEG最低的方向是军工的上游,电容器细分方向PEG相对最低,连接器细分方向改善最大。其中,电容器方向主要包括MLCC和钽电容,方向中的核心公司是鸿远电子火炬电子宏达电子振华科技,目前该方向的PEG值在上游中最低(0.6),分支PE也是上游领域中最低的方向。而从PEG改善的角度看,上游领域中PEG改善最大的是连接器方向。

总体上,上游企业是PEG较低的细分领域,由于军工上游元器件和原材料首先受益于军工行业发展,整体行业格局较好,目前该方向的所有分支2021PEG均处于1以下。

具体投资建议方面,华西证券研报指出,要侧重从“景气度、确定性、赛道长期空间”三大维度寻找Alpha 品种:1)军工新材料:中简科技(碳纤维)、西部超导(钛材+高温合金)、光威复材菲利华;2)军工电子:元器件(宏达电子/火炬电子/鸿远电子)、连接器(航天电器/中航光电)、苏试试验(试验服务+半导体)等;3)航空产业链:爱乐达、三角防务航发动力中航沈飞等。

奇谈君

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