多家公募与券商联合定制券结模式基金产品

奇谈君 2021-06-2522:55:53来源:财联社 评论 817

对于公募产品发展而言,券商结算模式越来越成为关键词。更多券商与基金在券结模式产品开发上加大投入,仅在上半年,新成立的券结产品已达42只,这已是2020年全年总量。据了解,下周将有新发基金,包括汇泉基金的首发产品也采用了券结模式。

42只产品中,2月成立的、由史博挂帅的南方兴润价值一年持有期基金也采取券商结算模式,募集规模达到149亿,成为规模最大的一只产品,兴业银行兴业证券展现出了强大的渠道销售能力。

多家公募与券商联合定制券结模式基金产品

作为做大保有规模的有效方式,券商往往遴选一些明星基金经理,一起将保有规模做大,整体来说更为注重后端管理。而基金公司也遵循监管规定,更多走向券结模式道路,这其中,基金公司也更多看重券商日益壮大的基金销售能力。整体来看,全市场采用券结模式的公募基金已达144只。

无独有偶,6月25日,华福证券宣布成功落地国内第一只外资银行托管的公募基金产品——惠升惠益混合型证券投资基金。该产品于2021年5月17日发行、 5月25日正式成立,为全国首只由外资银行托管的公募基金产品,并采用公募基金券商结算模式落地华福证券交易。

从券商到基金今年不谋而合,券商结算模式大爆发

2017年底,由东方阿尔法等6家新成立的基金公司率先试点券商交易结算模式,2019年2月,监管下发《关于新设公募基金管理人证券交易模式转换有关事项的通知》。《通知》中要求,新设公募基金管理人证券交易模式转换将由试点转入常规。这也是当时券商结算模式主要被新设基金公司采用的原因。今年以来,越来越多大型公募基金公司发行的产品采用了券商结算模式,其中,南方基金招商基金汇添富基金工银瑞信基金等一批大型基金公司都有布局,且销售数据非常可观。

从券商角度来看,更多券商也在券结基金上下功夫,包括光大证券海通证券国金证券、兴业证券等多家券商都加大了在券结模式基金的布局,向投资者提供了优质产品的同时,更扩大了自家金融产品的保有规模。

整体来看,2021年上半年已接近尾声,据统计,已有42只新基金采用券结模式。

为何会出现这一不谋而合的情况?这也是由监管导向所决定的,基金公司在交易结算上整体走向规范化。去年来,券商在销售能力上的惊人表现,也让基金公司更加注重这个重要的合作伙伴,双方合作更加紧密,基金公司愿意为券商提供更多定制化的券结基金产品。

上半年的产品中,引人关注的比如招商基金旗下的招商金安成长严选1年封闭运作混合型基金,6月8日提前结束募集,成为近期市场中少有的能够提前结束募集的基金之一。该基金同时也是招商基金与国金证券联合打造的券商结算模式基金。

国金证券表示,券商结算模式基金有助于券商财富管理业务的发展,基于自身客群的特征,选择优秀的基金公司及基金经理,联合打造更加适合自身业务发展及客群需求的产品,当然这也是基金公司与券商之间的双向选择。

国金证券是首批参与该模式的券商之一,2018年年底就与博道基金发行了博道中证500指数基金,之后分别与中信建投基金、工银瑞信基金、招商基金等先后开展券商结算模式基金的合作。国金证券相关负责人表示,从最初的博道中证500指数基金开始,公司一直在实践券商结算模式基金的发展,从最初的单只产品规模几个亿,到工银瑞信灵动价值的单日募集规模近30亿,再到目前正在发行的全市场首只封闭式券商结算模式基金——招商金安成长严选1年封闭运作混合基金,一直在刷新着国金速度。

从招商基金来看,除了招商金安成长严选1年封闭基金,今年新成立的招商企业优选、招商品质生活均采用了券商交易结算模式。

券结模式的发售效果也不错,如招商品质生活混合发行期间,海通证券贡献了24.6亿元销售额,占该基金募集规模的51.6%。再比如今年2月成立的由史博挂帅的南方兴润价值一年持有期基金也采取券商结算模式,该基金募集规模达到149亿。

博时基金券商业务部负责人表示,券商结算模式有助于提升券商合作伙伴的公募产品市场规模,有利于促进“散户机构化”。

从业内了解到,部分基金公司看到行业出现的这一新动态,也开始筹备采取券商结算模式。不过整体来看,更多的基金公司只是在专户产品上选择券商结算模式。

券商结算模式与传统的托管人结算模式相比较,两种结算模式的差异主要体现在资金交收和数据传输上。

在托管人结算模式中,管理人直接向交易所报单并接收中国结算数据,交易速度快、结算数据接受快。

券商结算模式中,管理人向经纪商下达交易指令,结算数据由经纪商分拆并发送,交易速度慢、交易数据接收较晚,但管理人无需缴纳结算备付金和保证金。

一位大型券商托管部业务人士介绍,两种结算模式下,出数据时间大概会相差一个小时,券商结算模式不如托管人结算模式快,这与券商要进行拆数和发送有关。

大型基金公司尤其是权益产品突出的基金公司对券商结算模式的参与热情比较高涨。

他分析说,券商结算模式对银行影响不大,银行主要是赚取托管费,因此银行整体上呈开放态度;对基金公司而言,意味着多了可以帮助其销售产品的合作伙伴;对券商而言,券商交易模式对代理买卖收入(不含席位租赁)有重要贡献,因此基金公司和券商整体上都在很热情地推进。

公募基金券商结算模式发展空间可期

某中小券商托管业务人士表示,由于券商结算模式下,公募基金产品的买卖可以既可以为券商贡献代理买卖收入,又可以取得杠杆效应,因此证券公司正在积极抢食“蛋糕”,加强与新老基金公司的合作。

在激烈的市场竞争中,大型基金公司在选择合作券商时有何考量?业内人士普遍认为,基金公司一方面看重券商的销售能力,另一方面看重券商渠道的保有情况。要看客户是否能够长期留存,而不仅仅是冲一冲首发规模。

前述大型基金公司券商业务部人士表示,看好该模式的发展空间,但由于目前竞争已经到白热化的阶段,认为接下来基金公司会降低跟券商合作的预期,并非一味追求交易规模,而是力争成为常态化的合作业态。

对券商而言,公募基金券商结算模式既是券商财富管理转型的重要抓手,又可以贡献代理买卖收入,该业务模式也已经十分成熟,券商普遍表示愿意与大型公募基金合作,开发券商结算模式定制产品,深入推进财富管理转型。

奇谈君

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