医药股满屏“绿光”,罪魁是谁?

奇谈君 2021-07-0620:55:06来源:财联社 评论 391

继昨日领跌大盘后,今日开盘A股市场医药股多数继续下挫,药明生物迈瑞医疗爱尔眼科等多只医药板块的“茅”大跌,重仓医药股的多只主题基金也悉数翻绿,午后随着市场行情的演绎,医药板块整体跌幅有所收复,截至收盘,医药板块仍跌幅靠前。

随着医药板块“绿光”频现,市场投资者又开始陷入加仓还是减仓困惑中,也有投资者直呼买基金“太难”。对此,多家基金公司紧急发声,继续看好医药板块中创新药、CXO等高成长赛道,阶段性回调有望提供长期投资优质公司和赛道的机会。

A股多数医药股翻绿

今日,沪深两市迎来宽幅震荡行情,两市个股涨多跌少,午后沪指回补3500点缺口,截至收盘,沪指收跌0.11%,报3530.26点,创业板指跌1.79%。

具体来看,医药医疗股整体大跌,CRO、医疗器械仿制药、中药、生物疫苗医药商业等板块无一幸免。

医药股满屏“绿光”,罪魁是谁?

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以跌幅居前的CRO指数为例,该指数成分股中,泰格医药一度跌逾13%,截至收盘,泰格医药报162.12元/股,跌10.92%。

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此外,美迪西收报388元/股,跌10.39%,盘中一度跌超11%;药明康德收报146.03元/股,跌5.10%,盘中一度跌逾8%。

Wind医疗器械指数成分股中,爱博医疗收跌16.16%,南微医学收跌12.87%,惠泰医疗心脉医疗昊海生科等个股截至收盘跌幅均超10%;爱美客海尔生物等个股则跌逾5%。

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医药主题基金重挫

随着医药板块整体走势低迷,相关医药主题基金也迎来大幅回调。截至发稿前,市场当日基金净值尚未披露,从基金估值变动情况来看,天天基金数据显示,多个医疗细分赛道主题的ETF产品净值估算值跌幅居前。其中,华宝中证医疗ETF今日净值估值为0.8663,跌4.69%;国泰中证医疗今日净值估值为1.0689,跌4.69%;天弘中证全指医疗保健设备与服务ETF净值估值为1.2026,跌4.13%。

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股票型基金和混合型基金也有类似情况,从基金估值变动情况来看,上述两类基金跌幅居前的产品名称均带有“医疗”、“健康产业”、“医改”等字样。其中,东吴智慧医疗量化混合在今天全部基金产品中净值估值跌幅居前,达到5.28%,今日净值估值为1.5739。

从持仓情况来看,该基金截至一季度末的前十大重仓股,除了凯莱英以外,其余悉数下跌,包括前述提及的美迪西、药明康德、泰格医药、通策医疗等个股。

此外,曾一度引发市场热议的农银汇理基金经理梦圆,她所管理的2只基金今日净值估值也跌幅居前,其中,农银汇理创新医疗下跌5.12%,农银医疗保健股票下跌5.04%。2只基金截至一季度末的前十重仓股今日均出现集体跳水;明星基金经理葛兰所管理的中欧医疗创新中欧医疗健康也在今日净值估值跌幅居前。

医药股满屏“绿光”,罪魁是谁?

面对多只医药基金遭重挫,不少投资者也在相关基金贴吧表达自己投资的困惑,有的网友直呼“太难”,也有网友摩拳擦掌准备继续加码。值得注意的是,上述基金的净值估值数据按照基金持仓和指数走势估算,实际涨跌幅以基金净值为准。

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继续看好医药高成长赛道

针对今日医药板块表现,多位市场人士均表示,一方面是药监局近日发布《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》征求意见稿引发了市场担忧情绪,认为或将影响医药行业创新药及CXO产业链的景气度;另一方面,CXO、器械等细分领域前期涨幅较大,估值分位数较高,部分资金存在流出兑现收益需求。

“当前的下跌更多来自资金和情绪面的因素,并非基本面景气度的反转,当前医药优质赛道、公司的估值较高,市场波动性会加大,阶段性回调有望提供长期投资优质公司和赛道的机会。”招商基金认为,药监局近期出台的政策,国内创新药研发的规范化持续在进行,政策端通过医保谈判等多重手段倒逼更高质量的创新发展,创新投入的方向不会改变,而效率和质量的要求在不断提高,对产业是结构性影响、促进优胜劣汰,且一线CXO企业服务的是国内外优质客户和项目,继续看好创新药及产业链里优质企业。

中欧基金也认为,本次药监局发布的征求意见目的是“落实以临床价值为导向,以患者需求为核心的研发理念,促进抗肿瘤药科学有序的开发”,从指导方向上而言并没有边际的变化。“目前在新药研发过程中,一般尤其是3期临床,都会事先就临床方案与药监局进行沟通,目前也基本是按相关的指导原则来执行,本次只是进一步规范化,药监局的总体评审是科学、客观的。”

中欧基金进一步表示,该意见征求稿中短期对CXO企业没有过多的影响,长期来看能够提升自身服务能力的公司将会更有竞争力,更利好头部的CRO企业;对于创新药企业头部企业以及有真正创新能力的企业更有利,头部企业管线丰富且临床推进能力强,有助于抢占时间的优势,而真正有创新能力的企业会在临床价值方面体现自己的优势。从企业端的反馈来看,并没有对研发管线有任何的影响。

“近期调整较多预计主要还是和前期涨幅较大有关,预计后续会有行业内的创新药企业、外包服务企业进行更多的市场沟通,给市场作出一个更加清晰的解读。”中欧基金表示。

“需要说明的是,国家药监局持续鼓励创新、引导创新的方向没有改变,政策方面长期利好创新药头部公司及差异化创新药公司,给真正有价值的创新药企提供更多的政策支持,进而引导更多的资金来支持创新,这样的政策引导也逐渐会在一级市场的投融资方面体现,不断实现正向循环。”长城基金研究部医药行业研究员梁福睿认为,从前述角度看,近期医药板块的下跌与基本面无关,更多还是因为医药板块前期涨幅过高,在高估值下受短期情绪影响带来的波动。

招商基金表示,对于细分医疗器械板块,继续看好竞争格局较好、产业阶段偏早期具有高成长的赛道,尤其看好其中具有平台化能力的公司,这些公司实际并不受集采、控费政策的影响。

金信基金表示,整个医药生物板块来看,6月21日至7月4日内板块涨幅为2.76%,而年初至今,医药生物板块涨幅为10.71%,CRO板块更是屡创新高。”我们认为不需要过度担心该政策对行业的影响,CRO尤其是CDMO 大部分公司的订单来自于海外,头部药企和biotech新立项基本已脱离了me-wors阶段。经过此次调整估值回落,中长期来看,医药依然值得布局。“

平安基金也在半年策略报告中建议关注CXO服务、医美等景气确定性较强、有望高增长的子板块。平安基金表示,CXO服务增长强劲,医药投融资、研发正加速提升驱动行业高景气,医美市场作为消费医疗细分领域,具 备低渗透率、高客单价、高复购率、长生命周期的消费品属性,伴随居民收入水平提升,从可选消费走向必需消费。

奇谈君

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