从22亿到32亿,中庚小盘价值限购

奇谈君 2021-07-1521:01:46来源:财联社 评论 295

7月15日,由丘栋荣管理的中庚小盘价值发布了“限购令”,将单日单个账户的申购金额限制在10万元。对于限购的原因,中庚基金解释是为了保护份额持有人的利益。

与此同时,中庚小盘价值也公布了2021年二季度报。截至二季度末,中庚小盘价值的规模为31.74亿元,而上季度末的规模为21.96亿元,二季度这只基金规模就增长了近10亿元。

中庚小盘价值限购

根据公告,自7月22日起,中庚小盘价值单日单个基金账户单笔申购金额(含转换转入和定期定额投资),或者单日单个基金账户多笔累计申购金额(含转换转入和定期定额投资)合计最高金额为 10 万元。

从22亿到32亿,中庚小盘价值限购

中庚基金相关人士表示,此次限制大额申购是中庚基金管理层、投研团队、各业务部门经过探讨后,做出的审慎决策。

根据二季报,今年上半年随着市场风格的切换,中庚小盘价值上半年收益率达到了28.43%,仅二季度就到了23.27%。这一收益或吸引了不少投资者,仅在二季度,该基金的规模就增长了近10亿元。

不过中庚小盘价值自成立以来并非一帆风顺,成立之初的将近半年时间,低估值价值投资策略面临不短的“失效”时刻,再加上产品风格和市场风格的极致演绎,基金净值曾一度“低迷”。

在去年四季度还曾遭遇投资者“用脚投票”。中庚小盘价值规模一度下降了7亿元。而他管理的中庚价值领航中庚价值灵动灵活配置的规模也一度下降了5.69亿元和0.05亿元。

“通过此次限购,希望投资者能够理性入场,切忌看到产品净值持续上涨大额买入。”上述中庚基金相关人士表示。

事实上,丘栋荣也曾多次在公开场合的路演中强调:希望对这只产品有较高认知、对产品风险有较高承受能力、并长期看好小盘价值风格的投资者,通过合理的投资方式理性投资。

二季度调仓明显

二季报显示,中庚小盘价值的仓位为91.83%,相较于一季度末的92.84%有小幅下降,这已经是该基金连续两个季度下调股票仓位。

而从具体持仓来看,2021年二季末,中庚小盘价值的前十大重仓股分别为富满电子天原股份远兴能源柳药股份火炬电子紫天科技明泰铝业威海广泰甬金股份利君股份

从22亿到32亿,中庚小盘价值限购

相较于季度末,前十大重仓股也出现了较大的变动,其中前三大重仓股富满电子、天原股份、远兴能源均为新进,火炬电子、紫天科技、明泰铝业也是新进前十大。而原来还在前十大重仓股的柳药股份、威海广泰、甬金股份和利君股份占基金资产净值比例均有所下降。其中,柳药股份较上季度下降了3.87%,其他三只也分别下降了2.84%、0.13%和0.18%。

同样的情况也出现在了丘栋荣的另一只基金中庚价值领航身上。二季度末,该基金的前十大重仓股分别为柳药股份、阳光城永艺股份、富满电子、远兴能源、金诚信健盛集团、天原股份、威海广泰和中国太保

从22亿到32亿,中庚小盘价值限购

其中富满电子、远兴能源、金诚信、天原股份、中国太保均为新进前十大重仓股。原本前十大中重仓股的两只银行股——工商银行光大银行均已不在名单中。

而在股票仓位上,中庚价值领航的二季度的股票仓位为89.12%,相较于一季度末的91.9%也有小幅下降。

对高估值、高风险资产保持谨慎

在二季报中,丘栋荣回顾了今年二季报的市场走势。他表示,2021 年二季度,逐步确认经济基本面走弱,但经济惯性延续和政策对冲空间仍较大。A股市场几近单边向上,市场分化显著,小盘成长风格强势回归,但大中盘价值股则较为落寞。估值方面,随着盈利披露,股权风险溢价率回升至中性水平。

“我们认为市场核心矛盾仍是结构性高估和低估并存,指数调整成分后进一步拉大分化。基于产品的定位和投资目标,本基金报告期内,仍坚持低估值价值投资策略,并保持较高的仓位配置。在持仓风格及行业配置方向上,和业绩基准(中证1000指数)保持一致,即偏中小市值风格。”丘栋荣指出。

面对这样的市场,丘栋荣重点关注两大投资机会:一是偏成长行业或公司,分布在电子、军工、机械、新材料、科创次新股等板块或行业中,主要是低估值小盘成长股,这类公司有长期持续的高成长性,估值相对合理且有机会挖掘出超预期股票;

二是广义制造业中偏传统的制造业,这类公司性价比非常高,满足我们提到的三个条件,即需求增长、供给收缩、细分行业龙头,比如化工、轻工、有色金属加工、机械加工等,可以 挖掘出真正的低估值小盘价值股。

站在当前时点,他将自上而下关注市场结构、通胀预期传导风险,对高估值、高风险资产保持谨慎。在低估值价值投资策略体系下,自下而上聚焦小盘风格(估值低、回报高)。同时加强风险管理,竭力使投资组合始终保持较高性价比,力争获得可持续的超额收益。

奇谈君

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