盐湖提锂激战正酣,盐湖股份王者归来

奇谈君 2021-08-0922:13:59来源:财联社 评论 367

盐湖股份(000792.SZ)明日复牌遇上盐湖提锂的“高光时刻”,由于停牌一年多及盐湖提锂的巨大预期,盐湖股份明日能掀起多大的波澜成为投资者关注的话题。但时至今日,盐湖提锂的“战场”已经诸侯林立,风光已不是盐湖股份的专利。

华安某研究员表示,鉴于国内盐湖的锂储量巨大,未来或成众多锂资源企业的“兵家必争之地”,而未来国内一些成熟的盐湖提锂技术,有望输出到南美地区。盐湖的禀赋及提锂技术直接影响成本,有业内人士分析称,国内不同的湖区及技术差异,生产成本或差近4万。

盐湖股份或拥国内最大盐湖

2020年,根据USGS最新统计数据显示,全球锂储量约为2100万吨金属量(11130万吨LCE),其中中国为795万LCE(7%)。而国内锂资源储量主要集中在盐湖,资源量占比超70%,其中青海资源量310万吨,西藏222万吨。

盐湖提锂激战正酣,盐湖股份王者归来

目前青海及西藏已在开发或在规划的盐湖约10个,盐湖股份与科达制造(600499.SH)分别持有51.42%、43.58%股权的蓝科锂业,目前拥有青海察尔汗盐湖3700平方公里的采矿权,占总面积约63%。青海察尔汗盐湖或是国内目前已探测中锂资源量最大的盐湖,其拥约717万吨LCE,但310mg/L的锂浓度并不亮眼,高达1437的镁锂比更是在同列盐湖中“垫底”。

而且青海察尔汗盐湖并非蓝科锂业独享,盐湖股份持有49.5%股权的盐湖比亚迪亦盘据与此。除此以外,藏格控股(000408.SZ)全资孙公司藏格锂业亦拥有青海察尔汗盐湖约724平方公里的采矿权,体量约仅为蓝科锂业的三分之一。

与此同时,市场上针对西藏扎布耶盐湖的猜测从未停止。该盐湖锂浓度高达970mg/L、镁锂比低至0.01,纵观国内目前已有规划的盐湖,西藏扎布耶盐湖优异的资源禀赋堪称国内盐湖提锂中的“顶流”。据拥有该盐湖独家采矿权的西藏矿业(000762.SZ)披露信息,西藏扎布耶盐湖圈定的碳酸锂总储量为184万吨。但有投资者发现,盐湖学和地质矿床学学家郑绵平等在1999年的文章指出,西藏扎布耶盐湖氯化锂资源量为747万吨。

通过查阅论文确认了上述信息,而根据氯化锂与碳酸锂当量以0.867系数来折算,约为648万吨LCE。针对上述信息差异,联系了西藏矿业有关人士,但未获得回应。

盐湖提锂激战正酣,盐湖股份王者归来

图片来源:截图于郑绵平论文

具体到碳酸锂产能上,蓝科锂业目前拥有工业级碳酸锂产能1万吨、电池级碳酸锂产能2万吨;藏格控股碳酸锂产能1万吨;赣锋锂业(002460.SZ)拟通过收购收购伊犁鸿大100%财产份额,来取得五矿盐湖49%股权,后者拥有1万吨碳酸锂产能;盐湖比亚迪及西藏城投(600773.SH)则正在规划中。

西藏矿业生产成本或最低

上述研究员表示,2020年国内盐湖占锂资源总储量的70%,但2020年国内盐湖锂盐产量仅占全国产量的18.5%,资源量与产量比例不匹配,将使行业认为盐湖提锂有望快速发展。然而由于盐湖前期投资大、建设周期长、高海拔自然环境和“低锂富镁”的资源禀赋等原因,这导致国内盐湖发展缓慢。与此同时,不同湖区及技术差异,生产成本或差近4万。

据他了解的情况,过去几年,藏格控股、盐湖股份在膜法+吸附法上进行了优化与提升,盐湖股份旗下蓝科锂业亦将原本1万吨的产能扩产至3万吨,藏格控股尽管只有1万吨的产能,但产量表现优秀。

针对目前碳酸锂生产成本及二期项目进展情况,藏格控股有关人士表示,二期规划目前尚不太明确,而目前公司生产电池级碳酸锂的平均成本约3万元/吨,由于气候、日照等原因,会有季节性的差异。

从提锂成本角度出发,业内普遍认为,锂云母>锂辉石>黏土提锂>盐湖提锂。但由于国内盐湖地处高海拔地区,碱、酸等辅料及工作人员工作时长亦增加生产难度,导致国内盐湖提锂成本或高于预期,不过相对开发初期6-8万元的提锂成本,已经在逐步下降。

盐湖提锂激战正酣,盐湖股份王者归来

尽管盐湖股份青海察尔汗盐湖锂资源禀赋不高,但值得注意的是,蓝科锂业碳酸锂项目以生产钾肥排放的老卤为原料。盐湖股份表示,目前蓝科锂业生产一吨工业级碳酸锂需消耗约2000立方氯化锂含量在0.25-0.3g/L的卤水,而公司钾肥装置生产中每年排放老卤量约有2亿立方米。

若以上述数据来折算,盐湖股份每年排放的老卤满足蓝科锂业10万吨工业级碳酸锂的生产量,而运用吸附提锂技术生产碳酸锂,近两年工业级碳酸锂完全成本在34000元/吨以内。据ICC鑫椤资讯显示,目前工业级碳酸锂为9万/吨,而电池级碳酸锂为9.4万元/吨。

青海东台吉乃尔盐湖拥有比青海察尔汗盐湖更好的锂资源禀赋,因技术和非一体化生产的原因,其使用离子选择性分离膜技术的生产成本高达6万元/吨。西藏矿业则受益于其得天独厚的盐湖禀赋,通过太阳池技术,使其生产成本低至2万元。

奇谈君

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