功率半导体奏响板块最强音

奇谈君 2021-11-0420:56:55来源:科创板日报 评论 394

今日(11月4日)早盘,功率半导体板块集体大涨,新洁能宏微科技盘中创下历史新高,截至午间收盘,士兰微涨超8%,华润微涨超4%。

功率半导体奏响板块最强音

就在昨日(10月3日),同板块的斯达半导时代电气均创下历史新高。

功率半导体奏响板块最强音

行业高景气持续、车规级产品有望放量或是支撑板块强势上涨的两大逻辑。

从业绩上看,电子行业今年三季度的板块分化较为明显,半导体景气度仍维持高位,但行业价格已出现滞涨,环比增速放缓。行业开始分化背景下,功率半导体的景气度仍然较高。

据统计,A股主流功率半导体公司普遍收获了亮眼的三季报, 斯达半导、时代电气、士兰微、闻泰科技、宏微科技等Q3单季度的营收和扣非净利润的环比增速均超50%(见下表)。

功率半导体奏响板块最强音

展望四季度,涨价呼声仍在。此前,安森美ST意法赛灵思等多家芯片原厂均计划四季度涨价。

另一方面,汽车缺芯阴云渐消散,汽车销量有望增加,相应带动汽车芯片需求的增长。作为重要的汽车芯片之一,功率半导体有望率先受益于行业高景气度。

A股多家功率半导体公司都表示正积极拓展车规级产品:闻泰科技在三季报中将净利润的增长归功于车规级产品的良好的竞争力。时代电气目前的IGBT产品主要应用在轨道交通、电网等领域,但已在逐步拓展新能源汽车新能源发电等市场。扬杰科技已通过IATF16949汽车行业质量体系认证,在新能源汽车方面有部分TVS、整流桥产品用于充电桩上。

银河证券分析师傅楚雄预计2021Q3将是汽车销量的谷底,后面一些被抑制的需求有望得到释放,相应带动对汽车芯片需求的增长。同时,11月广州车展即将开幕,参考上半年上海车展,届时很多新的包括智能驾驶方面的技术、以及一些头部公司的最新进展有望陆续发布,对行业形成一定催化。长期看,在汽车电动化、智能化趋势下汽车半导体未来发展才刚刚开始。建议关注功率半导体、汽车存储、车载摄像头领域龙头公司。

从估值上看,半导体经过前期调整,滚动市盈率已经回落到历史中位数水平,一些重点公司估值已经处于历史地位。分析师傅楚雄认为,在目前电子行业高景气下,行业估值仍有一定的向上空间。

兴业证券分析师谢恒也表示,未来车规级的需求将会是芯片行业持续强劲的动能,继续看好汽车电子化电动化带来的功率、模拟等芯片需求增量,叠加中国本土供应链崛起,闻泰科技、圣邦股份思瑞浦和士兰微等核心龙头深度受益。

奇谈君

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