赚钱效应差,基金“专业买手”受捧

奇谈君 2021-11-1820:49:27来源:财联社 评论 280

在今年以来市场整体风格变幻莫测,基金净值大幅波动背景下,被誉为基金“专业买手”的公募FOF产品凭借业绩稳健、适度收益、长期增值的特点,赢得了可圈可点的业绩。Wind数据显示,截至当前,在有数据展示的272只产品中,年内取得正收益的就有249只,占比超过九成。

上述背景下,从本月以来成立的产品数量和规模来看,FOF发行也成为本月公募发行领域的亮点之一,特别是首批FOF-LOF创新型产品的发行更是引发市场关注。

分析人士指出,FOF产品的持续发展,是对理财产品净值转型趋势下理财需求的有效补充,这类产品走势更加平稳,未来有望在大类资产配置中扮演更为重要的角色。而就其在公募基金发行降温的背景下重新受到关注,或许也折射出基民在当前市场环境中,选基更趋于稳健。

爆款FOF再现

历经10月新发基金规模的“降温”,11月已然过半,从成立产品数量和规模来看,环比有所回暖。值得一提的是,FOF发行成为本月公募发行领域亮点,而首批FOF-LOF创新型产品的发行更是引发市场关注。

就单月而言,截至11月17日,11月以来FOF发行规模为136.20亿份,在当月新发基金规模中占比超过10%,达到了12.36%,为2018年以来的最高值。以年内来看,今年以来FOF发行规模达到了1041.27亿份,在年内新发基金中占比4.03%,为2017年FOF基金面世以来的最高值。

在发行规模大增的同时,爆款FOF也是频频出现。9月中旬成立的兴证全球安悦稳健养老一年持有混合FOF,三天内募集了63.44亿元,有效认购户数达到53586户。8月中旬提前结束募集的交银施罗德招享一年持有期混合FOF,首发更是大卖约90亿元,创下了公募FOF发行规模纪录。7月份,兴证全球优选平衡三个月持有混合FOF初始认购规模达190亿元,比例配售后成立规模79.15亿元。而早在今年4月,广发核心优选六个月持有的募集资金为69.7亿元。

此外,有分析指出,FOF发行规模的走高,还与9月下旬首次获批的FOF-LOF发行有着密切关系。近期,多家基金公司上报FOF-LOF产品,交银施罗德智选星光一年封闭运作混合型FOF-LOF、兴证全球积极配置三年封闭运作混合型FOF-LOF、广发优选配置两年封闭运作混合型FOF-LOF、民生加银优享平衡6个月定期开放混合型FOF-LOF、中欧汇选一年封闭运作混合型FOF-LOF等5只产品率先获监管批复。其中,广发、中欧、兴证全球、交银施罗德旗下的四只FOF-LOF已成立,并相继发布基金上市交易公告。

收益普遍不俗

FOF产品在市场中日渐受到投资者青睐,就投资收益而言,成立于2021年之前的143只FOF至今均获得正收益,其中收益率在30%以上和50%以上的基金数量分别为63只和26只。

进一步而言,华夏养老2045三年成立于2019年4月,截至目前成立以来的回报率达到了77.24%,位居第一;前海开源裕源成立于2018年5月,截至目前成立以来的回报率为74.66%,位居第二;跟随其后的是嘉实养老2050五年(72.97%)、汇添富养老2050五年(72.32%),此外还有海富通聚优精选等11只FOF收益率在60%以上。

赚钱效应差,基金“专业买手”受捧

分析人士表示,上述绩优FOF基金产品大致有四类特征:一是老牌FOF基金产品收益居前,成立3年左右的FOF产品在平稳运作及投研团队逐渐加持下,取得不俗业绩。二是这些“尖子生”的管理规模非常小,几乎在10亿元以下。这也就意味着,即便这些FOF基金斩获了可观的回报率,由于基金持有人户数不高,能够分享这个成果的基民也是少数。三是这些FOF基金重仓的行业主要集中在信息技术、材料、新能源,消费等赛道的重仓比例有所下滑。四是从重仓基金名单来看,这些“尖子生”几乎不重仓百亿元量级明星基金产品,反而更加青睐“小而美”基金,所选重仓的基金规模大多在50亿元以下,年内收益率大多超过30%,个别FOF基金也押中一些绩优基金产品。

赚钱效应差,基金“专业买手”受捧

仅从年内收益来看,截至11月17日,华夏聚丰稳健,其A份额在今年以来取得了14.61%的回报,其C份额产品取得了14.56%的年化收益率,位居FOF基金收益榜首位和次席。值得一提的是,华夏聚丰稳健是一只成立超过3年的老牌FOF基金产品,截至今年三季度末,该产品规模仅有1.68亿元,最新持有人户数为2.77万户。该产品持有基金占比66.43%,重仓持有占比超过5%的基金产品有华安文体健康混合A、华安安华灵活配置混合、信诚周期轮动混合(LOF)、中信保城创新成长混合、海富通改革趋动混合、华夏行业景气混合、富国价值优势混合、恒越核心精选混合C。

正成为投资者重要工具

公募基金规模的大幅增长为FOF提供了更多的投资标的。截至2021年9月,公募基金总规模已达24.02万亿元,较FOF发行元年的2017年增长了107.1%,数量也由4841只增长至8674只。

不过,公募基金产品数量增加也加大了投资者的筛选难度。目前,在种类繁多、风格各异的庞大公募基金市场面前,选择一只品质较好基金的难度可能并不小于选择优质股票,而FOF可通过专业基金经理挑选基金,为投资者解决这一难题。

赚钱效应差,基金“专业买手”受捧

上述背景下,自首批公募FOF基金诞生近四年来,公募FOF基金业务的数量和规模都有十分明显的增长,发展速度很快。从公募FOF基金的历史收益来看,2020年以前成立的公募FOF基金去年的平均收益率约为24%。

就规模而言,Wind数据显示,截至今年11月17日,全市场212只FOF累计规模达到了2649.09亿元。从发行主体来看,已有近60家公募基金实现了FOF布局,其中南方基金、华夏基金旗下FOF数量均在10只以上,位居前列。

业内人士表示,FOF自诞生以来的高速发展主要源于五大因素:一是公募基金蓬勃发展为FOF提供了更多的投资标的;二是FOF能有效满足养老金既保证投资稳定性,又尽可能追求高收益的需求,受到养老资金欢迎;三是FOF大多具有封闭属性,有助于引导投资者长期投资,符合近些年监管部门和各金融机构均的政策要求;四是收益率稳定且可观,FOF在市场下行时较偏股类基金回撤小,在市场上行时较偏债类基金涨幅高;五是FOF相比MOM更加成熟,在缺乏同类型产品竞争的情况下,FOF的高速发展也在情理之中。

赚钱效应差,基金“专业买手”受捧

中信证券就表示,目前存续的公募FOF基金,在投资策略上,定位绝对收益的偏债类FOF仍是主导,规模占比约6成(不考虑目标日期型)。投资人持有权益资产体验欠佳、固收类资产收益率下行,FOF或将成为帮助投资者进行金融资产配置、提升居民投资体验的重要工具之一。

整体而言,当前,就在其它各类公募基金发行降温的背景下,公募FOF基金重新受到关注,或许也折射出基民在当前市场环境下,选基趋于稳健。

奇谈君

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