市场风格再次切换,消费股王者归来

奇谈君 2021-12-1220:11:59来源:财联社 评论 370

年内,市场几乎一直被“双碳”主线引领。但临近年末,市场风格产生了新的变局。

11月获最多机构提名的“金股”伊利股份,最新的120亿元大额定增在本周落地。获配阵容豪华,包括瑞银、摩根大通、高盛以及高毅等。

市场风格再次切换,消费股王者归来

今年消费蓝筹经历了大规模的回调,伊利股份也是其中之一。本次定增的“豪华阵容”从侧面显示了资金对其基本面修复的信心。

近期资本市场上,医美、白酒等大消费板块强势反弹,元祖股份中炬高新食品饮料板块概念股12月亦大幅上涨;还有数家酒企、调味品企业宣布商品涨价消息。浙商证券认为,食品加工板块三季度在需求缓慢复苏,原材料成本持续上涨的背景下,业绩表现稍显疲软,但部分板块和标的在此过程中表现不一。如乳品收入环比改善,调味品龙头公司表现出较强韧性。面对当前成本端的压力,以调味品龙头涨价为开端,各食品板块公司纷纷公布提价公告,底部拐点逐步显现,应布局业绩改善的优质标的。

投资思路方面,调味品建议关注业绩兑现确定性高的海天味业,提价预期尚未落地的千禾味业涪陵榨菜、中炬高新、天味食品颐海国际等。同时可以积极关注乳制品龙头的配置机会,如妙可蓝多、伊利股份。休闲零食板块整体估值处在历史低位,建议选取优质标的布局,如盐津铺子洽洽食品

市场风格再次切换,消费股王者归来

市场风格再次切换,消费股王者归来

另一方面,本周,11月CPI与PPI数据公布,PPI与CPI的剪刀差年内首次回落。信达证券认为,一方面得益于国内工业品保供稳价政策落实力度加大;另一方面,CPI在食品项的支撑下同比增速继续回升。这意味着下游的成本压力正逐步缓解,行业景气度有望持续改善。回顾历史,PPI与CPI剪刀差收窄的时期,消费板块均有不错的表现,如2007-2008、2017-2019。

同时,12月的政治局会议也提出,要“实施好扩大内需战略,促进消费持续恢复,积极扩大有效投资,增强发展内生动力”,预示刺激消费是明年的重点工作之一。12月8日,国新办举行国务院政策例行吹风会,表明将实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡。我们预计各地促销费政策有望陆续推出,帮助居民消费稳定恢复。

信达证券观点认为,未来市场风格将进一步向消费切换,助力消费股“王者归来”。

奇谈君

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