苏泊尔最高67元回购,1元股权激励

奇谈君 2021-12-1521:35:25来源:财联社 评论 229

今日盘后,深交所向苏泊尔下发关注函,要求说明公司以不超过67.68元/股进行回购再以1元/股作为授予价格的依据及合理性,同时说明是否存在向被激励对象进行利益输送的情形。

苏泊尔最高67元回购,1元股权激励

股权激励方案:以不超过67.68元/股回购 以1元/股授予

事情缘起12月13日晚间,苏泊尔披露了关于回购部分社会公众股份方案的公告,称公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分社会公众股份用以实施股权激励计划,回购股份的最高价不超过人民币67.68元/股,本次拟回购股份数量为120.95万股。

截至今日收盘,苏泊尔股价为64.55元。

苏泊尔最高67元回购,1元股权激励

同日,苏泊尔发布2021年限制性股票激励计划(草案),拟授予限制性股票数量为120.95万股,约占草案公告时公司股本总额的0.150%。该激励计划授予的激励对象总人数不超过293人。本激励计划限制性股票的授予价格为1元/股。

苏泊尔最高67元回购,1元股权激励

从激励对象来看,本激励计划授予的激励对象共计293人,包括:

(一)公司中高层管理人员;

(二)公司核心技术(业务)人员;

(三)公司董事会认为应当激励的其他员工。

授予的限制性股票在各激励对象间的分配情况为:总经理张国华6万股,财务总监徐波4.5万股,副总经理兼董事会秘书叶继德2万股,其他激励对象一共108.45万股。

苏泊尔最高67元回购,1元股权激励

8千万激励员工 公司:现金流稳健

如果成功实施股票激励计划,若按今日收盘价计算,总经理张国华可获利381.3万元,财务总监徐波可获利285.98万元,叶继德可获利127.1万元;而其余290名激励对象若平均分配108.45万股的话,每人平均可获得3700余股的数量,按目前价格计算,平均每人也可获利23.5万元之多。也就意味着苏泊尔将最高拿出8185.9万元的资金从二级市场买下股权,然后再以1元/股的价格给到公司核心管理人员及技术人员手中。

关于限制性股票的授予价格确定方法,公告中提到,公司现金流稳健,财务状况良好,实施本计划所回购股份产生的费用支出不会对公司日常经营产生不利影响。同时,本计划拟以每股1元的价格授予,激励对象亦不必支付过高的激励对价,以保证激励计划的可实施性。公司的发展需要稳定的团队,以较低的授予价格对公司核心人员实施股权激励计划能够实现有效的激励,对公司发展产生正向作用。

对于限制性股票的考核指标,从公司层面看,本次限制性股票激励计划项下,公司层面业绩的考核年度为2022年和2023年两个会计年度,分年度进行业绩考核,以达到业绩考核目标作为激励对象可全部或部分解除当期限售的前提条件之一。

各年度业绩考核目标分别为:2022年归属于母公司股东的净利润不低于2021年的105%;以及2023年归属于母公司股东的净利润不低于2022年的105%。也就是说公司2022年度和2023年度归母净利润同比增长不低于5%,即可完成公司层面的考核目标。

苏泊尔最高67元回购,1元股权激励

此外,考核指标中还对所在业务单元层面和个人层面的业绩考核提出了要求。

从过去几年苏泊尔的业绩来看,除了去年年度净利润同比下降3.84%之外,此前从2013年到2019年,公司年度净利润均保持了两位数的同比增长;而今年的前三季度,公司净利润为12.41亿元,同比增长了14.82%。

对于苏泊尔此次激励计划,天风证券点评,从价格看,此次授予价格为1元/股,远低于当前股价;从授予对象看,此次授予对象包括公司的总经理、财务总监、副总经理等中高层管理人员和核心技术(业务)人员,因此本次激励主要为鼓励和犒赏公司核心成员,将核心员工与公司利益做深度绑定。

除对整体利润层面考核外,公司对业务单元进行拆分考核,若所在业务单元的相关业绩未达到基础目标,则可解除限售的限制性股票将被回购注销,有利于提升分品类增长的积极性。

天风证券认为,公司公布的2022-2023年的归母净利润同比增长不低于5%的股权激励目标为底线目标。公司今年受原材料价格上升的影响,利润端承压,且外销毛利率有显著下降。根据2021年中报披露的数据,外销毛利率仅为14%,明年公司可能将与代工的母公司SEB重新定价,毛利率有望恢复至往年的18%左右,带动整体毛利率改善。

同时内销方面,今年在产品结构升级和终端涨价等因素的带动下,毛利率水平将得以稳定,若明年大宗下行,则可能有额外利润贡献。根据测算,预计公司2022-2023年业绩为24.4/28.1亿元,同比增长21%/15%。

奇谈君

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