医药股涨停潮,中药板块景气度扩散

奇谈君 2021-12-2719:47:35来源:财联社 评论 299

今日(12月27日),医药股大幅走强,医药商业板块领涨两市,截至收盘,柳药股份大参林涨停。老百姓益丰药房涨幅逾8%,NMN概念、中药、医药电商仿制药一致性、化学制药等子板块涨幅均逾3%,其中,中药概念继续强势,方盛制药特一药业精华制药龙津药业佛慈制药大理药业涨停,红阳药业涨逾18%,陇神戎发涨逾12%。

医药股涨停潮,中药板块景气度扩散

中药板块景气度扩散,市场聚焦低估值医药股

12月下旬以来,中药板块持续走强,截止今日(12月27日)收盘,板块指数近六日涨幅近16%,个股方面,以近六日涨跌幅来统计,陇神戎发涨幅近115%,龙津药业涨近51%,红日药业涨近47%,新天药业太极集团、精华制药、佛慈制药涨幅逾30%。

医药股涨停潮,中药板块景气度扩散

注:中药股近六日涨跌幅(截止12月27日收盘)

中药板块的上涨主要源自对于估值修复行情的预期,中泰证券指出,政策持续积极鼓励中医药发展,年初国务院发布《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》明确了国家多层次、多方位鼓励中医药发展的决心,今年以来中药新药获批上市加速也印证了政策扶持力度之大。中药企业当前普遍处于历史估值低位,多数公司估值对应22年仅10-20倍PE左右,配置价值凸显。

受中药估值修复行情带动,医药商业等低估值医药板块也迎来上涨。中泰证券认为,在20年的高基数影响下,21年药店板块业绩承压,疫情反复亦影响了部分门店经营,行业估值回到历史偏低水平。主要上市药房21年前三季度新开门店数均已超20年全年,新店经过一年左右培育期,有望自22年起贡献利润。基数效应减弱叠加新店利润释放,龙头连锁药店业绩拐点向上趋势明确,有望迎来估值修复。

明年板块机会可能较散,关注优质股基本面变化

回顾今年医药板块,整体呈现先扬后抑的走势,直至11月开始,板块指数再度开启修复。国盛证券指出,大热板块的抽水效应、医药政策预期的混沌引发过分担忧、市场环境加剧悲观情绪,“内忧外患”下全年医药板块呈现波动发展。究其本质,今年医药是对前期过高估值的消化。展望未来,人口结构跳跃式进入老龄化,老龄化将带来刚需医药扩容、健康消费升级加剧消费医药渗透率提升,医药行业长期比较优势明显。

医药股涨停潮,中药板块景气度扩散

投资策略上,华西证券指出,过去2~3年,“选对赛道、选行业龙头”的投资策略取得了持续的超额收益,但随着过去几年上涨累积下来的涨幅,上述策略下选出来的黄金赛道的个股,当前也处于估值相对高位,虽然从行业发展趋势看,仍然中长期看好,但从二级市场投资角度看,“买赛道、买龙头”的投资策略,轻易获得超额收益的难度将会加大。

展望明年,华西证券认为,明年医药板块的投资机会会比较“散”,更多投资机会来自“自下而上”个股的选择,挖掘“基本面具有积极显著向好变化、估值较低”的个股,更加容易获得投资机会。赛道选择上,顺应医药行业发展趋势和政策走势,中长期看好CXO、医疗服务、可选医疗消费板块(医美、 疫苗、生长激素、中药消费品)、创新药板块、医疗器械板块具有创新能力的优质公司。具体受益的细分领域及标的:

CXO领域:博腾股份美迪西药明康德九洲药业昭衍新药凯莱英康龙化成诺泰生物维亚生物;医美领域:爱美客华东医药;疫苗:智飞生物百克生物康泰生物; 生长激素:长春高新;创新药及制剂出口领域:恒瑞医药先声药业海思科;医疗器械领域:维力医疗康德莱

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