盘点2021年日股的赢家与输家

奇谈君 2021-12-3022:15:08来源:财联社 评论 309

对于日本股市而言,即将过去的2021年可谓即有辉煌也有落寞。

凭借着政府换届、东京奥运和日元下跌等多股春风,东证指数在年内一举创下了逾30年高位,日经225指数则一度升穿了30000点大关。

然而,相比于MSCI全球指数将近20%的年内涨幅,日本股市在发达市场中的横向对比,却又显得并不起眼——东证指数年内的涨幅仅堪堪达到了10%,而日经225指数的涨幅还不到6%。

尽管日本企业普遍业绩良好,外部环境也不算差,但似乎总令人怀疑其背后存在着鲜为人知的“价值陷阱”。

瑞穗证券的首席股市策略师菊地正俊表示,“海外投资者之间开始出现这样的观点:由于疫情原因,日本将在与海外的成长竞争中败下阵来”。

尽管为了避免这种情况发生,日本岸田文雄新政府出台了55.7万亿日元的史上最大规模经济刺激对策,但也并未能给股市带来持续性的政策利好。“这或许是因为市场清楚地认识到,日本不太可能通过国家级的大规模财政支出来提高经济的潜在增长力”,菊地正俊称。

当然,从日股年内的强弱板块分布看,对于当地市场的交易员而言,年内的投资主线可谓非常清晰——重新开放题材在全年受到了持续追捧,而不少在去年疫情爆发后的热门板块,如医疗保健和居家题材,则一路跌至了谷底。

回顾全年的表现,航运类股在日经225指数中涨幅居前,而大宗商品类股则在东证指数中表现最佳。与此同时,医药和视频游戏生产商的股价则大幅下挫,日本市场巨头软银集团和迅销公司的股价也表现凄惨。

盘点2021年日股的赢家与输家

以下是今年日本市场上最受瞩目的一些个股变动情况:

赢家

日本邮船株式会社(+265%)、川崎汽船株式会社(+230%)、商船三井株式会社(+172%)

受年内集装箱运费飙升的提振,日本三大航运公司成为了2021年日本市场上表现最佳的蓝筹股。分析人士预计,随着经济复苏背景下的需求强劲,上述航运公司来年很可能将再度迎来一个丰收年。

Inpex(+81%)

Inpex是日本国内的能源勘探巨头。经济重新开放推动国际油价今年大涨了约50%,同时也间接提振了包括Inpex在内的日本能源勘探公司的股价。

尼康(+92%)、西铁城手表(+71%)

外出旅行和旅游业的复苏推动了人们对西铁城手表和尼康相机的需求。尼康还受益于其芯片相关业务进一步增长的预期。

富士电机(+70%)、电装株式会社 (+55%)

尽管特斯拉可能是电动汽车领域最受瞩目的生产商,但日本的汽车公司今年也正悄悄在这一领域与特斯拉展开竞争。丰田汽车的电气化计划应该会推动其最大零部件子公司电装株式会社的销售额,而富士电机被认为在电动汽车电源芯片方面具有竞争优势。

输家

M3公司(-40%),中外制药株式会社(-31%)

随着日本投资者开始把目光投向疫情以外的领域,医疗保健股受到了沉重打击。去年日经指数成份股最大的赢家M3公司成为了今年最大的输家,因为市场下调了对其相关在线健康业务的乐观预期。与此同时,制药行业也是东证指数中年内表现最差的板块,中外制药株式会社在过去4年上涨近5倍后,今年在主要制药企业中跌幅最大。

软银集团(-34%)

孙正义旗下的软银集团在今年受到了几大中国科技巨头下跌的拖累。该公司对阿里巴巴和滴滴等的投资价值面临缩水,此外股价还因其股票回购暂停六个月而受到了负面影响。

Nexon(-30%)、Demae-Can(-72%)

随着人们纷纷重返工作岗位和学校,以及中国游戏审批政策的收紧,在日上市的韩国网络游戏公司NEXON股价今年重挫了30%。而对外卖网站运营商Demae-Can Co.来说,回归更正常的生活方式同样是个坏消息,该公司股价年内下跌了72%,在日本创业板市场Jasdaq中表现垫底。

迅销(-29%)

旗下拥有包含优衣库在内多个品牌的迅销公司,今年在日本和中国市场上的业务表现低迷。除了受到新冠疫情的影响外,棉花价格上涨和一系列的消费者抵制事件也对其构成了冲击。

日股明年前景向好?

值得一提的是,尽管2021年在全球发达市场中的表现并不算出彩,但一些业内机构眼下正看好日股明年的表现。

三井住友银行日兴证券表示,对滞涨的担忧减弱、美联储加息以及中国政策放松,应有助于推动日本价值股和对经济复苏敏感的股票从明年2月开始上涨。

日兴证券策略师Masashi Akutsu在12月15日的一份报告中写道,“我们认为,日本股市在2022年的表现极有可能超过全球市场。”

而在具体板块方面,包括Ryota Sakagami在内的摩根大通策略师在展望2022年时看好日本的汽车制造商,称随着供应链问题的消失,汽车制造商的收益应该会出现复苏。他们还看好受日本国内通胀上升而可能获得提振的房地产行业,同时预计资本支出的复苏将有利于机械和IT服务业。

奇谈君

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