赛道股持续下挫,A股开局两连跌

奇谈君 2022-01-0521:06:59来源:财联社 评论 569

今日(1月5日),三大指数继续下跌,截至收盘,3400只个股飘绿,其中,创业板指连续两日跌幅逾2%。作为2022年开局的两个交易日,A股整体表现不佳,绿色电力、锂电、半导体等热门赛道板块纷纷大幅回落,仅游戏、冬奥会虚拟数字人等题材板块维持涨势。

赛道股持续下挫,A股开局两连跌

注:概念及板块跌幅榜(截止1月5日收盘)

热门赛道股集体大跌,令A股市场未能成功开门红。国海证券认为,今日市场下跌主要有三方面原因。一是中国移动今日上市,按“绿鞋”全额行使后募资金额超过550亿元,创近十年IPO募资额新高,巨量IPO对于资金面产生较大扰动,产生抽血效应二是近期美债收益率出现显著上行,近两日上行幅度接近14bp,逼近去年以来的高点,美债利率快速上行对部分高估值板块有压制作用,主要集中在成长风格;三是本周将公布最新的议息会议纪要与非农就业报告,投资者存在对美联储进一步紧缩流动性的担忧。

对1月的行情,多家机构认为目前流动性无忧、政策面稳定,预计市场仍保持乐观。万联证券指出,全部A股盈利预期继续回落但流动性无忧、政策面稳定、市场情绪有望边际改善,春节前A股或延续震荡行情。国海证券也认为,对1月的市场保持乐观,经济、流动性和政策三因素形成共振,积极做多,其中,流动性宽松和稳增长政策主导的估值扩张是春季躁动的主要驱动力,成长风格在阶段性调整后有望成为市场主线

春季躁动是指一般出现在1-3月的阶段性上涨行情,且对全年收益影响巨大。对于今年的此轮行情,有机构指出需关注1月的市场波动情况。信达证券认为,如果Q1指数波动非常剧烈(指数振幅超过15%),一般1月会是这一波动的起点。1月开始,需要重点验证居民资金的活跃度和稳增长带来的信贷改善,如果2个因素都偏乐观,则跨年行情可以持续到3月,否则,1月可能会是这一波跨年行情的终点。

近期,多家券商发布对于1月的策略研报,从配置建议来看,绿电、风光储氢气等新能源产业链的成长方向仍被看好,上半年业绩确定性较强的军工板块和食品饮料消费电子等消费板块也是主流主线,此外,建材、地产、家电、轻工等边际改善的板块也有望迎来估值修复。

赛道股持续下挫,A股开局两连跌

注:近期券商研报中对1月行情的展望和配置建议

绿色电力:关注估值、装机规模、业绩增速

绿色电力是2021年的明星赛道,板块个股也迎来大幅上涨,但临近年末,板块整体便开始剧烈调整,且在今年最初的两个交易日中继续大幅下跌。截止今日(1月5日)收盘,板块指数近两日(今年以来)跌幅逾3%,个股方面,江苏新能粤电力华能国际文山电力国投电力近两日跌幅逾10%,逾八成个股飘绿。

虽然绿电股近期表现不佳,但机构仍普遍看好。天风证券指出,供给端,风电、光伏平价项目增多,其他可交易项目种类有望增多,且含补贴的项目等待机制完善和时机成熟时也会纳入交易范围,有望进一步推升绿电供给量。需求端,政策催化叠加公司存在转型升级和提升产品国际竞争力等需求,绿电需求有望提升。此外,未来市场交易频率也有望进一步抬升。因而未来绿电市场交易规模有望持续增长。

核心受益标的方面,中泰证券提出“两高一低”的选股模型,推荐选择标的次序:1)首选装机规模增速预期高、业绩增速高、估值合理或偏低的标的,即“两高一低”;2)其次选择装机规模增速预期高、业绩增速低、估值合理或偏低的标的,即“一高两低”;3)选择装机规模增速预期低、业绩增速高、估值合理或偏低的标的,即“一高两低”。

军工赛道:导弹、信息化、航发、军机

军工赛道在去年表现出色,板块指数全年上涨近30%,军工板块的高景气度来源于需求端持续向好与供应端产能加速释放,同时,其景气度也由局部扩散至整条产业链。东亚前海证券指出,军工行业重点公司于2021年Q1-Q3财务表现优异,市场对于“‘十三五’末以来军工装备加速列装、板块业绩拐点向上且持续较高速释放”的观点继续获得充分验证,这意味着军工板块有望继续获得资金关注,市场资金活跃,宜自上而下与自下而上挖掘个股

具体细分赛道来看,浙商证券表示,看好导弹、信息化、航发、军机子行业:我国国防装备与世界先进水平差距大,航空装备尤甚,各主要军机数量差距对应“十四五”20%左右复合增速。导弹、航发具备耗材属性、信息化受益于智能化、体系化作战发展趋势,增速在军机增速基础上有望更高。

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