开开实业七连板,医药板块持续火热

奇谈君 2022-01-1120:39:58来源:财联社 评论 418

今日(1月11日),医药板块再度爆发,其中,新冠检测医药商业、中药为首的概念子板块涨幅居前,个股也再次迎来涨停潮。截至收盘,新冠检测板块,天瑞仪器安旭生物亚辉龙科美诊断千红制药九安医疗科华生物涨停;医药商业板块,柳药股份开开实业第一药业涨停;中药板块,吉药控股华森制药昆药集团龙津药业众生药业东阿阿胶大理药业涨停,其中,开开实业已录得七连板。

开开实业七连板,医药板块持续火热

三大因素引燃中药行情,检测行业则受益旺盛需求

今日(1月11日),中药、新冠检测板块再度爆发,个股掀起涨停潮。中药板块自去年年末起持续活跃,截止今日收盘,以近20日涨跌幅来统计,龙津药业、陇神戎发精华制药涨幅均翻倍,红日药业涨近94%,新天药业涨近87%,华润三九涨近53%,太极集团以岭药业等9股涨幅逾40%,板块内涨幅逾10%的个股占比达85%。

开开实业七连板,医药板块持续火热

注:中药股近期表现(截止1月11日收盘)

中药板块主要受益于政策面利好、需求端旺盛与较高估值性价比。对于后市,东北证券认为当前需求端、政策端以及估值端共同作用的背景下,后续三个方向有望存在投资机会:受益于消费升级,进行“大健康”领域布局的中药企业、有望受益于改革以及政策福利的中药企业、当前部分估值性价比较高的中药企业。不过也有机构指出,目前中药估值修复后期将迎来业绩验证阶段。

国泰君安证券认为,中药板块相对医药整体的极值折价已显著收敛,虽有少量个股估值仍低于板块均值,但其整体估值性价比正在逐步消失。尽管不排除市场惯性将在短期进一步推升板块出现更高的市场溢价,但估值体系倘若要被系统性地修正甚至锚定,行业底层逻辑的变化仍需得到业绩的验证,尤其短期少数公司提价逻辑也随着财报季渐行渐近即将接受验证,这或将推动个股分化。另一方面,随着其他业绩高景气赛道微观结构恶化的改善、并正形成估值与景气度的新平衡,也将对中药板块的估值与增长的匹配度形成约束。

新冠检测板块近期的景气度则来自于检测产品的旺盛需求,目前,海外疫情仍陷焦灼状态,对于新冠检测产品需求剧增,多家上市公司旗下检测产品获得欧美等国认证,外贸订单快速增长有望刺激业绩大幅增厚,由此带动板块个股迎来爆发。截止今日(1月11日),以近20日涨跌幅来统计(除今年上市与ST股外),九安医疗、安旭生物涨幅翻番,东方生物奥泰生物热景生物、天瑞仪器、西陇科学涨幅逾50%。

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四成个股业绩同比翻番,热景生物暂列医药预增王

医药板块持续活跃,一方面受益于行业整体的高景气度,另一方面,近期陆续公布的业绩预告也为火热行情添砖加瓦。截止1月11日,已有16只医药股(除ST股外)披露2021年年度业绩预告,整体来看表现尚可,仅1股归母净利润为负,显示亏损,归母净利润增速方面也普遍显示正增长。年度预告业绩增速翻倍(预告归母净利润增长下限大于100%)的个股共有6只,占比达37.5%。

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注:已披露医药股2021年全年业绩预告(截止1月11日)

热景生物以16.8倍至19.97倍的业绩增速暂列医药板块预增王,延安必康、众生药业、明德生物纳微科技凯普生物紧随其后,其中,热景生物、明德生物、凯普生物均受益于海外新冠检测试剂收入增长,纳微科技受益于公司产品的销售额较上年有较大幅度增长;延安必康则受益于子公司生产的新能源产品与资金补贴;众生药业2021年扭亏为盈,主要原因是上年业绩受商誉减值计提影响导致亏损。

目前,整个医药板块呈现分化走势,中药、新冠检测概念持续走强,去年的明星赛道例如CRO等则开年遇冷。浙商证券认为,自2022年开年以来,CXO标的持续调整,市场的主要担忧集中于:市场担忧新冠订单后,行业2023年后业绩的持续性;通过产能周期分析,认为2023年后增长可能降速。不过,浙商证券指出,相比于市场更看好业绩增长的超预期及持续性,建议淡化新冠的事件性影响,更关注产业链地位的提升及供给能力的加速提升。

随着上市公司陆续披露其2021年报预告,一些业绩超出市场预期的个股也有望迎来爆发式上涨,而全年业绩往往也可以从此前三季度的业绩表现进行预测。从2021年前三季度归母净利润同比增速来看,热景生物、延安必康、东北制药哈三联浙农股份、太极集团、太安堂楚天科技、东方生物位居增速前十。

2021年前三季度归母净利润同比增速前20的医药公司

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资料来源:Wind,国盛证券研究所。注:2021-2023 归母净利润取自 wind 一致预期,市值取自 2022 年 1 月 7 日收盘市值。

奇谈君

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