赵诣交棒,重仓股应声连续大跌

奇谈君 2022-03-2521:09:32来源:财联社 评论 362

拿下基金“四冠王”仅仅一年多之后,34岁的农银汇理明星基金经理赵诣官宣离职。离职消息,却不仅仅是行业与媒体的关注,更激烈的演绎在他管理产品的重仓股上。

事实上,就在赵诣官宣离职的第二天,农银汇理基金就完成了其在管4只基金的基金经理变更。就在农银汇理内部顺利完成“交棒”的节点,赵诣管理产品中重仓股以大跌的方式引发市场关注。

3月24日下午,闻泰科技尾盘突然出现跳水跌停,有传言猜测,此次跌停可能是由于重仓闻泰科技的某机构调仓行为所致。综合机构持仓情况和盘后发布的龙虎榜数据上看,持股市值超6亿的基金仅有农银汇理、华夏和兴全基金

确定性的是,那就是虽然在同一个基金产品名下,由于接任基金经理风格的差异,此前由赵诣管理产品的整体投资逻辑和风格大概率会发生变化。这也意味着新任基金经理一定程度的调仓换股不可避免,进而引发相应重仓股的股价波动也不可避免。

除了新任基金经理本身的调仓,其他一些共同持股的资金,为了避险,或先行调仓进而引发股价波动也成为了近期重仓股波动的因素。

截至2021年12月31日,赵诣原管理产品的重仓股包括宁德时代振华科技应流股份等,当期对天赐材料中航沈飞新宙邦恩捷股份增持较多,分别为60.97%、30.86%、40.51%、19.52%。3月25日均出现不同程度的大跌。

赵诣交棒,重仓股应声连续大跌

数据显示,截至2021年末,农银汇理基金共有68只基金,在管规模2073.31亿元,离职前,赵诣所管理的规模占到据农银汇理整体在管规模的五分之一。如何完成平稳过渡,保证存量,是赵诣离职后农银汇理基金迫切需要解决的问题。

赵诣管理产品重仓股现“波澜”

在业内人士看来,过往在顶流离任后,接任基金经理的管理难度往往较大。而在赵诣离职后,其管理产品中的重仓股就出现波动,猜测在所难免。

3月24日下午,闻泰科技尾盘突然出现跳水跌停。该股上次跌停还是在去年4月27日,彼时因受印度工厂停产传闻影响,股价受到较大冲击。

本次跌停的诱因又有哪些?闻泰科技3月25日发布了《关于近期经营情况的说明》的公告,其中提到,公司生产经营正常,各项主要业务继续保持稳健的发展势头,未有可能对公司股价产生较大影响的重大事件。在此背景下,重仓闻泰科技的机构调仓导致大跌的可能性就更增进一层。

赵诣交棒,重仓股应声连续大跌

公开资料显示,截至去年末,闻泰科技共有218家基金持仓1.59亿股,占比12.77%。其中,赵诣管理的农银新能源主题基金持仓约1082万股,持仓市值14亿元,是持有闻泰科技最多的一只基金,并且进入了十大流通股东行列。包括农银汇理新能源主题在内,兴全趋势兴全合润兴全合宜等也基本都是顶流基金经理任职或刚离任不久。

赵诣交棒,重仓股应声连续大跌

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赵诣交棒,重仓股应声连续大跌

此外,从3月24日盘后龙虎榜席位看,买卖席位中,基本也都是机构席位,其前五大买卖席位当中,各有4家机构席位。

赵诣交棒,重仓股应声连续大跌

这4家机构席位合计买入超过3.6亿元;卖出的4家机构席位中,第一大卖出机构席位卖出金额达6.78亿元。进一步比对后,综合机构持仓情况来看,持股市值超6亿元的基金只有农银、华夏等寥寥数家。

针对上述情况,有业内人士就认为,若上述消息被证实,此时选择急流勇退也许是一个不错的选择。进一步而言,站在新任基金经理的立场上,此时,将400多亿元的持仓重新调整到新赛道,或者用限购等方式来控制回撤,难度非常大。最经济的方式就是重新规划仓位。

“四冠王”离职备受关注

3月22日晚间,赵诣发布致持有人的一封信,说“想出去看看外面的世界”。其后,农银汇理基金的公告接踵而至,这位明星基金经理宣布离职。

回顾赵诣的职业生涯,2014年,赵诣从申银万国离职,加入农银汇理基金,完成了一个卖方研究员到基金研究员的转变。三年后,即2017年3月21日,赵诣开始管理其生涯中的第一只基金,农银研究精选

彼时的赵诣,较为偏好配置医药生物国防军工食品饮料等行业。2018年时,赵诣曾将国防军工行业调至第一大重仓行业,占基金净值比重连续两个季度超过40%。彼时,农银研究精选的前十大重仓股中,军工股占据绝大部分。

当时农银研究精选在2017年、2018年的收益分别为3.19%、-36.61%,在同类基金中排名并不算靠前。改变发生在2019年,彼时赵诣研判,相对于当时预期较高的“核心资产”,科技成长股从性价比来看可能更优。新材料、信息基建、自主可控和新能源等领域进入到赵诣视野。

从2019年开始,赵诣逐渐加大对计算机、电力设备等行业的投资力度,至2019年末时,电力设备成为农银研究精选的第一大重仓行业,持仓占比37.45%。上述改变直观地体现在基金收益率上,2019年,农银研究精选收益率55.94%,同类排名跻身前15%。

值得一提的是,2019年8月、2019年11月,赵诣接手农银汇理新能源主题、农银汇理工业4.0两只基金,进一步加深赵诣对新能源领域的研究与投资。在2019年末时,宁德时代首次进入赵诣的前十大重仓股,同期在列的还有隆基股份赣锋锂业通威股份等在后市耳熟能详的股票。

其中,在宁德时代上的投资成为赵诣整体投资的一个缩影。2019年末,宁德时代在赵诣所管3只基金中处于前十大重仓股的末端,2020年一季度就上升至前五大重仓股,并成为农银新能源主题的第一大重仓股,2020年三季度,宁德时代稳坐3只基金的第一大重仓股直至最后一个报告期。

2020年全年,宁德时代从105.94元上涨至350.87元,涨幅达到231.2%。同样的大涨也发生在隆基股份、赣锋锂业等公司之中。

正是因为这种集中押注新能源的操作,赵诣最终凭借农银汇理工业4.0重仓新能源、光伏摘得2020年的桂冠,其他两只基金则位列2、3名,2020年6月1日接手的农银汇理海棠三年定开则取得了第四名的成绩。一人霸榜前四名,一时风头无两。

谁来接管产品?哪只产品风格最可能漂移

随着离职成定局,赵诣管理基金将由谁接任成为持有基民最关心的问题。在赵诣官宣离职的第二天,农银汇理基金就完成了其在管4只基金的基金经理变更。

据统计,2021年下半年,赵诣所管四只基金份额增长10.99亿份。赵诣此前管理最具代表性的产品就是农银工业4.0以及农银新能源主题,这两只基金相对也最受关注。

其中,规模最大的农银新能源主题此前由赵诣、邢军亮共同管理,而在赵诣离职后由邢军亮单独管理。

邢军亮是农银汇理基金的新生代基金经理,2021年7月15日起单独管理农银行业轮动混合,这是他管理的第一只基金。在其管理后,这只基金的前十大重仓股新能源行业占比持续提高,且赵诣此前重仓的航天电器、航发动力也被其买入。

邢军亮从2021年11月3日起与赵诣共同管理农银新能源主题,仅从投资风格来看,邢军亮单独管理的基金同样重仓新能源股票,且均为大盘股,与两人共同管理农银新能源主题的持股风格相似,且两人搭档将近半年时间,农银新能源混合持仓风格发生偏移的可能性较小。

曾经的冠军基金农银工业4.0则由张燕接管。张燕为赵诣同期的基金经理,目前管理4只基金,在管规模81.54亿元,从2017年3月21日开始,张燕管理农银高增长,至今任职回报为114.59%,年化回报16.14%,任期最大回撤30.93%。

张燕所管的基金前后风格差距颇大,习惯追逐景气度。初任基金经理时,其偏好消费股及医药股,2017年前十大重仓中白酒占比极高,2018年则着重投资银行地产,2019年上半年追逐猪周期,2019下半年以及2020年则重仓传媒板块,并开始向新能源领域延伸。至2021年末,其代表基金重仓股以新能源为主,辅以部分传媒领域公司。

由于追逐行业景气度,张燕所管基金的重仓股频繁变化,最大的特征为换手率较高。2017年至2021年末,其所管理的农银高增长换手率最低为424%,2018年6月末最高达758.42%。值得一提的是,农银工业4.0是目前张燕管理规模最大的基金,超70亿元的规模对于此前其管理的基金而言无疑是一种挑战。

不过,有一点是可以确定的,那就是虽然在同一个基金名下,由于基金经理风格的差异,未来此前由赵诣管理产品的整体的投资逻辑和风格还是会发生变化。

奇谈君

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