多部委发声保供保运,物流板块却遭重挫

奇谈君 2022-04-1619:48:25来源:财联社 评论 382

周五下午,工信部、交通部、央行共同发声,全力保障物流畅通和产业链供应链稳定。工信部表示,合力抓好货运物流保通保畅政策落实;交通运输部表态,全力保障物流有序运转;人民银行提出,对运输物流企业和货运司机开辟“绿色通道”。好消息一个接一个,然而物流板块周五的表现却差强人意。

物流板块利好出尽or蓄势待发?

也许是周初发力过度,利好消息未能带动物流板块挣脱回调束缚,截止周五收盘,板块跌幅未现有效收窄,板块利好出尽了吗?

多部委发声保供保运,物流板块却遭重挫

从盘面上来看,回顾本周走势,物流板块在本周初已出现启动迹象。

不同于大盘的颓势,本周以来,物流板块早早开启涨势,前三个交易日连续“霸榜”涨停榜,本周前四个交易日板块累计上涨逾10%,周五的回调目前来看更像是一场修复需要。

从消息面上来看,近日《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》发布。其中意见明确,加强应急物流体系建设。政策利好频传,叠加疫情影响以及板块基本面的现状,物流板块上涨背后的三个助力因素已浮出水面。

一是政策扶持。消息面上的利好对板块有一定催化影响,近期包括出台了《加快建设全国统一大市场的意见》和《关于加快推进冷链物流运输高质量发展的实施意见》等政策,预计“十四五”期间物流行业将保持较快发展,行业景气度高企。

二是疫情催化。近期上海疫情下供应链配送体系出现的一系列问题,显示出我国物流体系整体还有较大成长空间。当前应急物流体系建设是经济发展与新冠肺炎疫情防控的结合点,在市场中扮演着重要的角色。在“十四五”期间期间大力建设物流体系下,相关板块前景良好,有望吸引资金逢低布局。

三是估值优势。随着国内疫情拐点渐行渐近,相关管控将逐步放开,物流板块供需改善预期决定估值。后疫情时代,整体大交运物流行业正在面临行业底层逻辑变化,估值体系重构的过程。

从以上因素不难看出,统一大市场概念只是一个导火索,疫情过后的估值修复才是物流板块上涨的主因。3月以来国内疫情大范围扩散带来的管控趋严,使得国内内陆运输量显著下降,一方面影响到供应链和国内企业的生产,另外一方面也影响到港口出口货源的补充,将对进口和出口产生双重拖累。

近日,多部门的政策呵护,帮助物流行业恢复进一步带动经济增长,预计4月之后疫情影响将减弱。届时,风险释放后的物流板块估值修复可期,有望实现“空中加油”,复刻类似三月下半旬的地产行情。

国内疫情反复,冷链物流迎重要拐点

事实上,近期频发的政策利好不仅限于物流板块,而是更集中地指向冷链物流这一细分领域。同时,相比本周五物流板块的恐高回调,冷链物流走的更为抗跌。

细读近期政策,多部委发声保供保运;国务院提出要全力保障货运物流,焦点其实都在民生物资的运输畅通;交通运输部要求各地严禁防控措施“一刀切”,最大限度减少疫情影响。不难看出,与其他物资相比,当前疫情管控政策更倾向要求对民生保障物资优先供应。与此同时,物资保供需求的持续扩容,将对我国冷链产业的发展形成直接催化效应,叠加五部门本周对冷链政策支持的再次加码,看好冷链物流行业的增长和投资机会。

多部委发声保供保运,物流板块却遭重挫

中国冷链物流发展史 资料来源:FrostSullivan

从行业规模来看,根据相关统计数据,2019年,我国冷链物流行业的市场规模约3391亿元,比2018年增长505.2亿元,同比增长17.5%。2020年,我国冷链物流市场规模超3800亿元,冷库库容近1.8亿立方米,冷藏车保有量约28.7万辆,分别是“十二五”末的2.4倍、2倍和2.6倍左右。据中物联冷链委数据,至2025年,我国冷链物流行业市场规模有望突破5500亿元。

多部委发声保供保运,物流板块却遭重挫

冷链物流总额占社会物流总额比重 资料来源:中物联冷链委

冷链物流总额占社会物流总额比重不断上升,由2015年的1.3%增长至2020年的2.3%。

不仅是市场规模的不断壮大,近两年的新冠疫情更是成为冷链物流发展的重要拐点。

多部委发声保供保运,物流板块却遭重挫

团餐行业市场规模 资料来源:中国餐饮协会、艾媒咨询

中国团餐行业市场规模由2017年的1.2万亿元增长至2020年的1.5万亿元,受近年来的疫情影响,预计在2022年将达到2万亿元,团餐市场占餐饮总市场规模比重由2017年的30%增长至2020年的38.7%,占比不断提升。

多部委发声保供保运,物流板块却遭重挫

医药冷链物流市场销售总额 资料来源:中物联医药物流分会

目前医药冷链销售额达到3903亿元,需求增长与政策规范助力医药冷链物流发展。

后疫情时期,生鲜电商平台通过预制菜扩展业务线,推动食材供应链行业和冷链物流快速发展;同时,得益于新冠疫苗的大量需求,人民对于健康安全意识的加深以及政策方面的加持,医药冷链物流行业发展迅速。

近期多只冷链物流个股发布2021年年报,板块整体业绩亮眼。其中,中集集团、顺丰控股全年净利润均超10亿元,另有交运股份、长虹美菱等净利润翻番。2022年一季度业绩预告中,顺丰控股、中储股份铁龙物流等公司均是业绩预喜。

随着政策扶持力度加大,冷链物流行业开始步入黄金发展期。在政策催化、行业高景气度、技术标准提升等多重刺激下,中通、圆通、韵达等电商快递公司也相继开启冷链布局,行业想象空间巨大。

奇谈君

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