报告摘要 宁指数vs茅指数 春节后以茅指数为首的 “核心资产”出现了大幅回撤，市场转向了更为极致的成长风格。受益于政策支持、流动性宽松和业绩超预期，以锂电、新能源、医美、CXO为首的高景气度成长赛道走...

投资要点：本周（7月19日-7月23日），医药板块出现较大回调，尤其是前期涨幅较大的医美、CXO等板块出现较大调整，考虑中报业绩及长期景气度均向好，我们认为板块波动更多源于估值波动和短期仓位较高。 从...

7月24日，教育培训行业迎来重磅“双减”政策，未来或将进入长时间的强监管时代。除了“双减”政策，“反垄断”、“房住不炒”等政策都在加速或加码推进。 东吴香港副董事长、东吴证券全球首席策略官陈李对记者表...

一、DUV技术由日本和荷兰独立发展： ArF干法后期两大路径之争，ArF湿法胜于F2。2002年DUV技术在干法ArF后期演化成2条主要进化方向： 其一是用157nm的F2的准分子光源取代193nm的...

现在是新一轮超级科技周期的起点，上半场是能源革命（电车光伏），下半场是计算革命（无人驾驶），他们的共同基础都是半导体。 回望全球科技30年，我们已经站在下一轮超级创新周期的起点，与上一轮主要靠智能手机...

投资要点：2021年7月17日以来，河南出现持续性强降水天气，多地出现暴雨、大暴雨，部分地区出现特大暴雨。关注到河南是全国农业大省，洪涝灾害袭击河南，对通胀影响几何？我们将在本文中探讨。 河南的确为全...

维持锂行业增持评级。基于本轮供需、库存的分析，我们认为本轮锂价上涨的高度、节奏、持续性都将超预期，我们调高下半年锂价预测至历史前高18万/吨。增持：赣锋锂业、中矿资源、永兴材料，受益：江特电机、天齐锂...

核心结论：①今年以来高估值板块涨幅反而更大，这是因为牛市后期市场风险偏好高，市场给高景气溢价。②今年以来新能源车、半导体、CRO和医美的涨幅居前，目前PE/PB处于历史较高位置，但PEG并不高。③当前...

汽车热管理指的是通过制冷、散热、加热等方式为驾驶舱提供舒适温度，并保证汽车各部件在适宜的温度运行。传统汽车热管理大致可归纳为通过空调系统为驾驶舱制冷或制热，通过动力总成系统为冷却发动机。新能源车热管理...